Ενημερωτικό δελτίο CNBC Inside India: Hyundai Motor India

Αυτή η αναφορά προέρχεται από το ενημερωτικό δελτίο Inside India του CNBC, που κυκλοφόρησε αυτήν την εβδομάδα, παρέχοντας επίκαιρες, διορατικές ειδήσεις και σχόλια της αγοράς σχετικά με την αναδυόμενη δύναμη και τις μεγάλες επιχειρήσεις πίσω από τη μετεωρική της άνοδο. Σας αρέσει αυτό που βλέπετε; Μπορείτε να εγγραφείτε Εδώ.

Μετοχές αυτοκινητοβιομηχανίας HyundaiΗ ινδική θυγατρική της εταιρείας εισήλθε στις συναλλαγές αυτή την εβδομάδα με μεγάλη προσμονή, αλλά οι μετοχές της υποχώρησαν περίπου 7% στο ντεμπούτο της.

Οι μετοχές της εταιρείας σημείωσαν έκτοτε ζημίες, αλλά εξακολουθούν να είναι 5% χαμηλότερες από την αρχική τιμή δημόσιας προσφοράς.

Ο κορεατικός γίγαντας αυτοκινήτων, ο τρίτος μεγαλύτερος κατασκευαστής επιβατικών αυτοκινήτων στον κόσμο, εγκατέστησε την παραγωγή του στην Ινδία το 1996, αμέσως μετά τις μεταρρυθμίσεις της χώρας με στόχο την απελευθέρωση της σοσιαλιστικής οικονομίας της. Fast forward 28 χρόνια και η εταιρεία φαίνεται να έχει κάνει το μεγαλύτερο payday της, συγκεντρώνοντας 3,3 δισεκατομμύρια δολάρια στο χρηματιστήριο πουλώντας μερίδιο 17,5%.

Hyundai έχει γίνει η δεύτερη μεγαλύτερη αυτοκινητοβιομηχανία της Ινδίας, αποδεικνύοντας ότι κατανοεί την αγορά προσαρμόζοντας τα παγκοσμίως δημοφιλή και τεχνολογικά προηγμένα οχήματά της όχι μόνο στα γούστα των Ινδών καταναλωτών, αλλά και στους δρόμους της.

Είναι ένα κερδοφόρο εγχείρημα και η διοίκηση της Hyundai πιστεύει ότι η τάση θα συνεχιστεί.

Παρά την επιτυχία αυτή, η χρηματιστηριακή αγορά φαίνεται να έδωσε στη Hyundai τον ψυχρό ώμο αυτή την εβδομάδα.

Οι μετοχές έπεσαν σε γενικές γραμμές από Nifty 50 ο δείκτης υποχώρησε περίπου 5% τον περασμένο μήνα. Ωστόσο, οι επενδυτές επεσήμαναν πολλά στοιχεία της εισαγωγής που θα μπορούσαν επίσης να συνέβαλαν στην άμεση πτώση.

Αρχικά, τα χρήματα που προέρχονται από την εισαγωγή στο χρηματιστήριο επιστρέφονται στην κορεατική μητρική εταιρεία της Hyundai. Ωστόσο, σε μια τυπική δημόσια εγγραφή, τα χρήματα που συγκεντρώνονται χρησιμοποιούνται για επενδύσεις στην ανάπτυξη ή για την αποπληρωμή του χρέους. Οι επενδυτές απέρριψαν την ιδέα ότι η ινδική θυγατρική δεν θα επωφεληθεί απαραίτητα από τα μετρητά που συγκεντρώθηκαν στο χρηματιστήριο και η κορεάτικη μητρική δεν έχει ξεκαθαρίσει πώς σκοπεύει να χρησιμοποιήσει τα έσοδα από την πώληση μετοχών.

Δεύτερον, η Hyundai φαίνεται να μην έχει άμεση ανάγκη άντλησης κεφαλαίων και απλώς ενεργεί ευκαιριακά, εκμεταλλευόμενη αυτό που ορισμένοι αποκαλούν τις «αφρώδεις» αγορές της Ινδίας.

“Δεν είναι ότι η εταιρεία χρειαζόταν τα χρήματα, αλλά ότι η μητρική προσπαθούσε να εκμεταλλευτεί την αποτίμηση”, δήλωσε ο Gaurav Narain, γενικός σύμβουλος της εταιρείας. Indian Capital Growth Fundη οποία είναι εισηγμένη στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου. Το ταμείο ICG επενδύει κυρίως σε ινδικές μετοχές μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης και δεν έχει συμμετάσχει σε IPO.

Ο Kunjal Gala, επικεφαλής των παγκόσμιων αναδυόμενων αγορών και επικεφαλής διαχειριστής χαρτοφυλακίου στο Federated Hermes Global Emerging Markets Equity Fund 3,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων, πρότεινε ότι η απόφαση εισαγωγής της ινδικής θυγατρικής μπορεί να οφείλεται στην ανάγκη “καλύτερης αποτίμησης της μητρικής τους στο μέλλον”. Κορέα.”

Το fund της Gala κατέχει μερίδια σε άλλες αυτοκινητοβιομηχανίες όπως π.χ Maruti Suzukiμεγαλύτερη αυτοκινητοβιομηχανία στην Ινδία και την Κίνα ΠΡΟΣΦΟΡΑ. «Έτσι, αυτός είναι ένας τρόπος για να βελτιώσετε την οικονομική σας βαθμολογία, σωστά;»

Με την εισαγωγή, η ινδική θυγατρική ελέγχει πλέον σχεδόν το ήμισυ της κεφαλαιοποίησης της κορεατικής μητρικής της.

Η Hyundai φαίνεται επίσης να αντισταθμίζει τυχόν απώλεια μελλοντικών κερδών από την πώληση των μετοχών της αυξάνοντας τα δικαιώματα που χρεώνει στην ινδική θυγατρική της. Μέχρι τον Ιούνιο, τα δικαιώματα διαπραγματεύονταν μεταξύ της ινδικής εταιρείας και της κορεατικής μητρικής εταιρείας ανάλογα με το μοντέλο. Ωστόσο, η ινδική θυγατρική θα πρέπει τώρα να πληρώσει ένα σταθερό ποσό 3,5% των συνολικών εσόδων.

Οι αναλυτές μετοχών της εταιρείας χρηματοοικονομικών υπηρεσιών Emkay ξεκίνησαν μια αξιολόγηση “πώλησης” στη μετοχή, αναφέροντας χαμηλότερες δυνατότητες κερδών λόγω υψηλότερων πληρωμών δικαιωμάτων, λέγοντας ότι “τα υψηλότερα δικαιώματα εκμετάλλευσης και οι χαμηλότερες αποδόσεις των ομολόγων είναι πιθανό να περιορίσουν [earnings per share] ύψος.”

Αν αυτό δεν ήταν αρκετό, αρκετοί επενδυτές και αναλυτές πιστεύουν ότι η Hyundai έχει τιμολογήσει τη μετοχή με ελάχιστες δυνατότητες ανόδου για μια επιτυχημένη εισαγωγή στην IPO, κάτι που αποτελεί μεγάλη έκπτωση για τους περισσότερους ιδιώτες επενδυτές. «Ο λιανικός επενδυτής θέλει να λάβει μεγάλη έκπτωση», πρόσθεσε ο Narain.

Άλλοι, ωστόσο, υποστηρίζουν ότι οι επενδυτές που μένουν μακριά από μια από τις κορυφαίες αυτοκινητοβιομηχανίες της Ινδίας χάνουν τα μακροπρόθεσμα κέρδη.

«Πιστεύουμε [Hyundai Motor India] “Αυτός είναι ένας καλός δείκτης για να παίξει κανείς με την αυξανόμενη τάση της premiumization στην ινδική αυτοκινητοβιομηχανία”, δήλωσε ο αναλυτής της Nomura, Kapil Singh σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες στις 22 Οκτωβρίου.

«Το πιο σημαντικό, οι πελάτες γίνονται πιο φιλόδοξοι και είναι πρόθυμοι να πληρώσουν περισσότερα για ελκυστικά σχέδια και χαρακτηριστικά υψηλής τεχνολογίας». Ο Singh αναμένει ότι οι μετοχές θα αυξηθούν περίπου κατά 32% από την τιμή της Πέμπτης, κοντά στις 2.472 ινδικές ρουπίες (29,40 δολάρια).

Οι αναλυτές της Macquarie συμφωνούν επίσης ότι η Hyundai βρίσκεται στην καλύτερη θέση για να αντικατοπτρίζει το μεταβαλλόμενο πρόσωπο της μεσαίας τάξης και των πλουσίων της Ινδίας.

Η επενδυτική τράπεζα πρότεινε επίσης ότι η Hyundai India, με την εμπειρία και την επιτυχία της μητρικής της εταιρείας στην ανάπτυξη προηγμένων υβριδικών και ηλεκτρικών οχημάτων για τις αγορές της Κορέας και της Δύσης, θα είναι σε θέση να προσφέρει στους Ινδούς καταναλωτές ένα προϊόν ανώτερο από τους ανταγωνιστές της. πότε είναι η κατάλληλη στιγμή για να μεταβείτε σε ηλεκτρικά οχήματα στην Ινδία.

«Πιστεύουμε ότι ο ισχυρός γονιός του [company] την προετοιμάζει για να αντιμετωπίσει τις προκλήσεις του εξελισσόμενου συνδυασμού κινητήρων της Ινδίας καλύτερα από τους εγχώριους ομολόγους», δήλωσαν οι αναλυτές της Macquarie, Ashish Jain και Pratik, οι οποίοι ξεκίνησαν την κάλυψη της μετοχής με βαθμολογία «υπεραπόδοσης» και τιμή στόχο 2.235 Rs, δείχνοντας ανοδικές δυνατότητες γύρω στο 20%.

Ο Ινδός πρωθυπουργός Ναρέντρα Μόντι συναντήθηκε με τον Κινέζο Πρόεδρο Σι Τζινπίνγκ. Οι δύο ηγέτες, που πραγματοποίησαν την πρώτη επίσημη διμερή τους συνάντηση εδώ και πέντε χρόνια στο περιθώριο της συνόδου κορυφής των BRICS στη Ρωσία, συμφώνησαν να ενισχύσουν τη συνεργασία και να επιλύσουν τις συγκρούσεις μεταξύ των χωρών τους. «Η αμοιβαία εμπιστοσύνη, ο αμοιβαίος σεβασμός και η αμοιβαία ευαισθησία πρέπει να είναι η βάση των σχέσεών μας», είπε ο Μόντι στον Σι Τζινπίνγκ. Η συζήτησή τους ήρθε αφού η Ινδία και η Κίνα συμφώνησαν τη Δευτέρα να επιλύσουν τη συνοριακή διαμάχη.

Η Ινδία και η Κίνα κατέληξαν σε συμφωνία για τον τερματισμό της στρατιωτικής αντιπαράθεσης στα σύνορά τους. Ινδοί και κινέζοι στρατιώτες πολεμούν μεταξύ τους στα δυτικά Ιμαλάια από το 2020. Αλλά χάρη σε αυτή τη συμφωνία, «επιστρέφουμε εκεί που ήμασταν το 2020 και μπορούμε να πούμε ότι η διαδικασία αποδέσμευσης με την Κίνα έχει ολοκληρωθεί». », δήλωσε τη Δευτέρα ο Ινδός υπουργός Εξωτερικών Σουμπραχμανιάμ Τζαϊσανκάρ.

Οι διανομείς λιανικής της Ινδίας απαιτούν μια αντιμονοπωλιακή έρευνα σε εταιρείες ταχείας διαπραγμάτευσης. Η Ομοσπονδία Διανομέων Καταναλωτικών Προϊόντων Όλης της Ινδίας, η οποία αντιπροσωπεύει περίπου 40.000 ταχέως αναπτυσσόμενες εταιρείες καταναλωτικών αγαθών, ζήτησε από τη ρυθμιστική αρχή αντιμονοπωλιακής νομοθεσίας της Ινδίας να διερευνήσει τα Blinkit, Swiggy και Zepto της Zomato για υποτιθέμενη επιθετική τιμολόγηση. Αυτές οι εταιρείες προσφέρουν γρήγορο εμπόριο που παραδίδει τις αγορές στους καταναλωτές εντός 10 λεπτών.

Η Nvidia διπλασιάζεται σε σχέση με την Ινδία. Την Πέμπτη, η Nvidia ανακοίνωσε συνεργασίες με ινδικές εταιρείες και παρουσίασε ένα μοντέλο στη γλώσσα Χίντι. Ο Διευθύνων Σύμβουλος Jensen Huang μίλησε στη σύνοδο κορυφής τεχνητής νοημοσύνης της εταιρείας στη Βομβάη, μια εκδήλωση στην οποία συμμετείχαν ο σούπερ σταρ του Bollywood Akshay Kumar και ο πλουσιότερος άνθρωπος της Ινδίας Mukesh Ambani, πρόεδρος της Reliance Industries.

Οι ινδικές μετοχές φαίνεται να έχουν κολλήσει σε τέλμα. Nifty 50 υποχώρησε σχεδόν 2% την περασμένη εβδομάδα και υποχώρησε περισσότερο από 6% τον περασμένο μήνα. Ο δείκτης σημείωσε άνοδο 12% φέτος.

Η απόδοση των 10ετών κρατικών ομολόγων αναφοράς της Ινδίας αυξήθηκε ελαφρά την περασμένη εβδομάδα στο 6,82%.

Μιλώντας στο CNBC TV αυτή την εβδομάδα, ο Puneet Gupta, διευθυντής της S&P Global Mobility, είπε ότι οι επενδυτές δεν θα πρέπει να βιάζονται να κρίνουν την πτώση των μετοχών της Hyundai Motor India την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης. Θεσμικοί επενδυτές έχουν δείξει «έντονο ενδιαφέρον» για την εταιρεία, η οποία «αντανακλά τις μεσοπρόθεσμες έως μακροπρόθεσμες δυνατότητες της Hyundai».

Εν τω μεταξύ, ο επικεφαλής μετοχών της DSP Asset Managers Vineet Sambre δήλωσε ότι είναι λογικό για τους ξένους επενδυτές να επωφεληθούν από το πρόσφατο ράλι στην ινδική αγορά και να χρησιμοποιήσουν αυτά τα κέρδη για να επενδύσουν σε αγορές που παρουσιάζουν βραχυπρόθεσμες ευκαιρίες. Ωστόσο, «η Ινδία είναι περισσότερο μια μακροπρόθεσμη διαρθρωτική αγορά», είπε ο Sambre, και προσελκύει «επενδυτές που θέλουν αποδόσεις» και «βλέπουν την ανάπτυξη ως θεμελιώδη».

Οι μετοχές της Deepak Builders & Engineers India και της Waaree Energies θα αρχίσουν να διαπραγματεύονται στις 28 Οκτωβρίου. Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό των ΗΠΑ, την παραγωγή υποδομών της Ινδίας και τα στοιχεία PMI της Κίνας θα δημοσιοποιηθούν στις 31 Οκτωβρίου.

24 Οκτωβρίου: Στοιχεία Indian Manufacturing PMI (HSBC) για τον Οκτώβριο, US S&P Global Composite PMI για τον Οκτώβριο.

28 Οκτωβρίου: Deepak Builders & Engineers India IPO, Waaree Energies IPO.

29 Οκτωβρίου: Άνοιγμα θέσεων εργασίας στο JOLT στις ΗΠΑ, έναρξη της συνόδου κορυφής του Σαουδικού Ινστιτούτου για τις Μελλοντικές Επενδυτικές Πρωτοβουλίες.

30 Οκτωβρίου: ΑΕΠ ΗΠΑ, Προϋπολογισμός ΗΒ

31 Οκτωβρίου: Παραγωγή υποδομής Ινδίας, Δείκτης Τιμών Προσωπικής Κατανάλωσης ΗΠΑ για τον Σεπτέμβριο, China NBS Manufacturing and Non- Manufacturing PMI για τον Οκτώβριο.

1 Νοεμβρίου: Caixin Manufacturing PMI στην Κίνα.