Στη φωτογραφία είναι το εργοτάξιο του προγραμματιστή Hongkong Land στη Σαγκάη, 4 Νοεμβρίου 2024.
Χαρακτηριστικό Κίνα | Το μέλλον των εκδόσεων | Getty Images
ΠΕΚΙΝΟ – Η Κίνα ανακοίνωσε την Παρασκευή ένα πενταετές πακέτο συνολικού ύψους 10 τρισεκατομμυρίων γιουάν (1,4 τρισεκατομμύρια δολάρια) για την αντιμετώπιση προβλημάτων χρέους της τοπικής αυτοδιοίκησης, ενώ σηματοδοτεί ότι θα παρασχεθεί περισσότερη οικονομική στήριξη το επόμενο έτος.
Ο υπουργός Οικονομικών Lanh Phoan είπε στους δημοσιογράφους την Παρασκευή ότι οι αρχές σχεδιάζουν να «εκμεταλλευτούν ενεργά» τον διαθέσιμο σπάνιο χώρο, ο οποίος θα μπορούσε να επεκταθεί το επόμενο έτος. Θυμήθηκε τον Οκτώβριο όταν είπε ότι ο χώρος για αυτή την κίνηση ήταν «αρκετά μεγάλος».
Τα σχόλιά του, μεταφρασμένα από το CNBC, έγιναν καθώς η μόνιμη κοινοβουλευτική επιτροπή της Κίνας, το Εθνικό Λαϊκό Κογκρέσο, ολοκλήρωσε μια πενθήμερη συνεδρίαση την Παρασκευή που ενέκρινε πρόταση να δαπανηθούν επιπλέον 6 τρισεκατομμύρια γιουάν για την αύξηση των ορίων χρέους της τοπικής αυτοδιοίκησης.
Το πρόγραμμα θα τεθεί σε ισχύ φέτος και θα διαρκέσει μέχρι το τέλος του 2026, κοστίζοντας περίπου 2 τρισεκατομμύρια γιουάν το χρόνο, είπε ο Λαν στους δημοσιογράφους.
Πρόσθεσε ότι από φέτος, η κεντρική κυβέρνηση θα εκδίδει 800 δισεκατομμύρια γιουάν ειδικών ομολόγων τοπικής αυτοδιοίκησης ετησίως για πέντε χρόνια, συνολικού ύψους 4 τρισεκατομμυρίων γιουάν.
Η πολιτική θα στηρίξει τις προσπάθειες των τοπικών κυβερνήσεων να μειώσουν το λεγόμενο «κρυφό χρέος», το οποίο ο Lan εκτιμά ότι θα μπορούσε να μειωθεί από 14,3 τρισεκατομμύρια γιουάν στα τέλη του 2023 σε 2,3 τρισεκατομμύρια γιουάν έως το 2028, είπε ο Λαν. Σημείωσε ότι τα νέα μέτρα θα μειώσουν την πίεση στις τοπικές αρχές και θα απελευθερώσουν κεφάλαια για τη στήριξη της οικονομικής ανάπτυξης.
«Τα μέτρα τοπικής κυβέρνησης της Κίνας για την επίλυση του κρυφού χρέους σήμερα είναι μια συγκεκριμένη εκδήλωση της αλλαγής της οικονομικής πολιτικής της κεντρικής κυβέρνησης, με το συνολικό ποσό του χρέους να υπερβαίνει τις προσδοκίες της αγοράς σε κάποιο βαθμό», δήλωσε ο Haizhong Chang, εκτελεστικός διευθυντής εταιρικών υποθέσεων της Fitch Bohua. .
«Σε σύγκριση με τον όγκο της ρύθμισης του χρέους τα τελευταία χρόνια, αυτή τη φορά η κλίμακα είναι σημαντικά μεγαλύτερη», είπε.
Το πρόγραμμα ανταλλαγής χρέους, ωστόσο, υπολείπεται των προσδοκιών πολλών επενδυτών για πιο άμεση δημοσιονομική στήριξη. iShares China Large Cap ETF (FXI) ήταν σχεδόν 5% χαμηλότερα στις συναλλαγές πριν από την αγορά.
«Ενώ η αγορά μπορεί να χρειαστεί να περιμένει για πιο σημαντικές αλλαγές πολιτικής, η δυνατότητα για μελλοντική νομισματική και δημοσιονομική δράση παραμένει», δήλωσε σε σημείωμα ο Chaoping Zhu, στρατηγικός αναλυτής παγκόσμιας αγοράς με έδρα τη Σαγκάη της JP Morgan Asset Management. «Παράγοντες όπως μια βαθιά διόρθωση του χρηματιστηρίου, τα εμπόδια στις εξαγωγές ή η αυξημένη οικονομική πίεση στις τοπικές κυβερνήσεις θα μπορούσαν να χρησιμεύσουν ως καταλύτες για την κλιμάκωση της πολιτικής».
Βήματα ερεθίσματος
Οι αρχές εδώ έχουν εντείνει τις ανακοινώσεις τόνωσης από τα τέλη Σεπτεμβρίου, ενισχύοντας τις μετοχές. Στις 26 Σεπτεμβρίου, ο Πρόεδρος Xi Jinping πραγματοποίησε μια συνάντηση στην οποία ζήτησε μεγαλύτερη οικονομική και νομισματική στήριξη και ανάσχεση της ύφεσης στην αγορά ακινήτων.
Αν και η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας έχει ήδη μειώσει αρκετά επιτόκια, η δημοσιονομική πολιτική της χώρας που εφαρμόζει το Υπουργείο Οικονομικών θα απαιτήσει σημαντική αύξηση του δημόσιου χρέους και των δαπανών, κάτι που απαιτεί κοινοβουλευτική έγκριση.
Κατά τη διάρκεια παρόμοιας συνάντησης τον περασμένο Οκτώβριο, οι αρχές ενέκριναν μια σπάνια αύξηση του ελλείμματος της Κίνας στο 3,8% από 3%, σύμφωνα με τα κρατικά μέσα ενημέρωσης. Η φετινή συνάντηση δεν ανακοίνωσε τέτοια αλλαγή.
Καθημερινές κοινοβουλευτικές εκθέσεις αυτή την εβδομάδα ανέφεραν ότι οι αξιωματούχοι εξέταζαν μια πρόταση για την αύξηση των ορίων του χρέους της τοπικής αυτοδιοίκησης για την αντιμετώπιση του κρυφού χρέους.
Οι αναλυτές αναμένουν περισσότερη δημοσιονομική στήριξη μετά τη νίκη του Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος απείλησε με σκληρούς δασμούς στα κινεζικά προϊόντα, στις προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ αυτή την εβδομάδα. Ωστόσο, ορισμένοι παραμένουν επιφυλακτικοί, προειδοποιώντας ότι το Πεκίνο μπορεί να παραμείνει συντηρητικό και να μην παρέχει άμεση υποστήριξη στους καταναλωτές.
«Δεν περιμένουμε από τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να αυξήσουν τα κίνητρα φέτος καθώς πρέπει να μάθουν περισσότερα για τη νέα εμπορική πολιτική των ΗΠΑ», δήλωσε ο Larry Hu, επικεφαλής οικονομολόγος για την Κίνα στη Macquarie, σε έκθεσή του την Παρασκευή. «Έτσι, η συνεδρίαση της NPC αυτής της εβδομάδας επικεντρώθηκε σε ανταλλαγές χρέους και όχι σε νέα κίνητρα».
Συζητώντας την προγραμματισμένη οικονομική στήριξη σε συνέντευξη Τύπου τον περασμένο μήνα, ο Λαν τόνισε την ανάγκη αντιμετώπισης των προβλημάτων χρέους της τοπικής αυτοδιοίκησης.
Η Nomura εκτιμά ότι η Κίνα έχει μεταξύ 50 και 60 τρισεκατομμύρια γιουάν (7 έως 8,4 τρισεκατομμύρια δολάρια) τέτοιου κρυφού χρέους και αναμένει ότι το Πεκίνο μπορεί να επιτρέψει στις τοπικές αρχές να αυξήσουν την έκδοση χρέους κατά 10 τρισεκατομμύρια γιουάν τα επόμενα χρόνια.
Αυτό θα μπορούσε να εξοικονομήσει από τις τοπικές κυβερνήσεις 300 δισεκατομμύρια γιουάν σε πληρωμές τόκων ετησίως, είπε η Nomura.
Τα τελευταία χρόνια, η εθνική ύφεση των ακινήτων περιόρισε σημαντικά μια σημαντική πηγή εσόδων για τις τοπικές κυβερνήσεις. Οι περιφερειακές αρχές έπρεπε επίσης να δαπανήσουν χρήματα για την καταπολέμηση του Covid-19 κατά τη διάρκεια της πανδημίας.
Ακόμη και πριν από αυτό, το χρέος τοπικής αυτοδιοίκησης της Κίνας αυξήθηκε στο 22% του ΑΕΠ μέχρι το τέλος του 2019, ξεπερνώντας κατά πολύ την αύξηση των εσόδων που διατίθενται για την εξόφληση αυτού του χρέους, σύμφωνα με έκθεση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου.
