Η υπόσχεση του Τραμπ για νέο εμπορικό πόλεμο προκαλεί κραδασμούς στην αλυσίδα εφοδιασμού

Οι έμποροι λιανικής και οι κατασκευαστικές εταιρείες καλούν ολοένα και περισσότερο εταίρους εφοδιαστικής, τόσο τις ημέρες πριν από τις προεδρικές εκλογές όσο και το βράδυ των εκλογών, για «πρώτες φορτώσεις» αποστολών πριν από οποιεσδήποτε αλλαγές στην τιμολογιακή πολιτική που θα εφαρμόσει ο εκλεγμένος πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ εκστρατεία. για μια επιθετική επέκταση των υφιστάμενων δασμών των ΗΠΑ στο διασυνοριακό εμπόριο.

Ο Τραμπ υποσχέθηκε να επιβάλει γενικούς δασμούς από 10% έως 20% σε όλες τις εισαγωγές που εισέρχονται στις Ηνωμένες Πολιτείες και δασμούς από 60% έως 100% στις κινεζικές εισαγωγές.

«Είναι το 2018 ξανά», είπε ο Paul Braschier, αντιπρόεδρος της παγκόσμιας αλυσίδας εφοδιασμού στην ITS Logistics, αναφερόμενος στη χρονιά που ο Τραμπ επέβαλε για πρώτη φορά σαρωτικούς δασμούς στην πρώτη του θητεία. «Οι κλήσεις εκτείνονται πέρα ​​από τους αποστολείς που έχουν κινεζικές εισαγωγές. Η παγκόσμια απειλή των δασμών τροφοδοτεί εκκλήσεις για προφόρτωση από όλο τον κόσμο», είπε.

Ο Braschier αναμένει ότι η εκλογή του Τραμπ θα αυξήσει τη ζήτηση εμπορευματοκιβωτίων και τις παραγγελίες πλοίων, κάτι που στη συνέχεια θα αυξήσει τους ναύλους, τους ναύλους και το κόστος αποθήκευσης. Αποθέματα φορτίου όπως Υπηρεσίες μεταφοράς JB Hunt, Ιππότης-Σουίφτ, Εθνική SchneiderΚαι XPOήταν σε λειτουργία ράλι την Τετάρτη, όπως και οι εμπορευματικοί σιδηρόδρομοι, συμπεριλαμβανομένων Norfolk Southern Και CSX.

Ανάμεσα σε πολλές σημαντικές κινήσεις της αγοράς την Τετάρτη, καθώς οι έμποροι και οι επενδυτές αφομοιώνουν τις νίκες των Ρεπουμπλικανών, το δολάριο ΗΠΑ αυξήθηκε έναντι βασικών διεθνών νομισμάτων που συνδέονται με το εμπόριο της Τετάρτης, όπως π. Ευρώ Και Πέσο Μεξικού.

Οι ναυτιλιακές μετοχές επλήγησαν από τις ανησυχίες της αγοράς για την πτώση των συναλλαγών

Η αντίδραση αιφνιδιασμού στα αποθέματα θαλάσσιων αερομεταφορέων ήταν αρνητική, με μεγάλες μειώσεις λόγω Maerskπαρόλο που η καταναλωτική ζήτηση των ΗΠΑ παραμένει ισχυρή και οι αυξημένες εισαγωγές θα οδηγήσουν σε υψηλότερους ναυτιλιακούς δασμούς, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα. Οι αναλυτές της ναυτιλίας χαρακτήρισαν υπερβολική την ανταπόκριση της Maersk και των αντιπάλων της. Αλλά πρόσθεσαν ότι αυτό βασίζεται στην πεποίθηση ότι οι δασμοί αυξάνουν το κόστος του εμπορίου, μειώνοντας με τη σειρά τους τη ζήτηση και τους όγκους. Σημείωσαν ότι αυτό δεν συνέβη το 2018 και το 2019, με τους όγκους να αυξάνονται κατά μέσο όρο κατά 12% σε αυτά τα δύο χρόνια. «Αυτό υποδηλώνει αβεβαιότητα και όχι επικείμενη καταστροφή», έγραψε σε ένα email ο αναλυτής Ben Slupecki της Morningstar.

Ο Λαρς Τζένσεν, Διευθύνων Σύμβουλος της Vespucci Maritime, δήλωσε ότι θα υπάρξει άνοδος της ζήτησης εισαγωγών για εμπορευματοκιβώτια βραχυπρόθεσμα, καθώς οι αμερικανικές εταιρείες συσσωρεύουν αποθέματα πριν από τυχόν νέους δασμούς. “Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για τα μη ευαίσθητα στο χρόνο αντικείμενα”, είπε ο Jensen “Αυτό θα δημιουργήσει ανοδική πίεση στους ναύλους τους επόμενους μήνες.”

Σύμφωνα με τα δεδομένα ταχυδρομικών θαλάσσιων ναύλων που παρακολουθούνται από την πλατφόρμα ανάλυσης ναυτιλιακών και αεροπορικών εμπορευμάτων Xeneta, η προφόρτωση φορτίου κατά τη διάρκεια του εμπορικού πολέμου του Τραμπ με τις κινεζικές εισαγωγές το 2018 προκάλεσε αύξηση των τελών μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων στον ωκεανό κατά περισσότερο από 70%.

Ο Peter Sand, επικεφαλής ναυτιλιακός αναλυτής της Xeneta, είπε στο CNBC ότι οι φορτωτές θα φοβούνται το ίδιο πράγμα με τη νέα απειλή για τους δασμούς. «Η ναυτιλία είναι μια παγκόσμια βιομηχανία που τροφοδοτείται από το διεθνές εμπόριο, επομένως μια άλλη προεδρία Τραμπ είναι ένα βήμα προς τη λάθος κατεύθυνση», είπε ο Σαντ. «Η απότομη αντίδραση των αμερικανών φορτωτών θα είναι να αυξήσουν τις εισαγωγές προτού ο Τραμπ μπορέσει να επιβάλει τους νέους δασμούς του».

Πρόσθεσε ότι οι ανησυχίες για αυξήσεις δασμών στις κινεζικές εισαγωγές στο 100%, από 25% το 2018, θα κάνουν το κίνητρο για προφόρτωση «ακόμα μεγαλύτερο».

Ο Slupecki είπε μέσω email ότι η πτώση των αερομεταφορέων θα μπορούσε να αποτελέσει μια ευκαιρία αγοράς, αλλά δίσταζε να πει ότι η Maersk θα ωφεληθεί από τις εκλογές, επειδή υπάρχουν πολλά άλλα ζητήματα που πρέπει να ληφθούν υπόψη στο παγκόσμιο εμπόριο. Εξακολουθεί να διατηρεί την άποψή του για την εύλογη αξία των μετοχών της Maersk και χαρακτήρισε την πτώση των μετοχών υπερβολική αντίδραση. «Τα πιθανά τιμολόγια προκαλούν αβεβαιότητα, αλλά όχι σίγουρη κακή απόδοση, όπως αποδεικνύεται από την απόδοση αυτών των εταιρειών κατά τα προηγούμενα τιμολόγια του 2018».

Ένα «κύμα προπαραγγελιών από λιανοπωλητές» ενόψει των νέων δασμών θα ωφελήσει τους αερομεταφορείς, σύμφωνα με τον αναλυτή της Jefferies, Omar Nokta. Ωστόσο, είπε ότι η συνολική αύξηση του όγκου είναι αβέβαιη και μακροπρόθεσμη, με την ανησυχία να είναι η πιθανότητα σημαντικής επιβράδυνσης του όγκου του εμπορίου τα επόμενα χρόνια. «Ο όγκος του παγκόσμιου εμπορίου είναι διπλάσιος του ρυθμού αύξησης του ΑΕΠ φέτος και είναι πιθανό να μετριαστεί στο 1x το 2025, αλλά θα μπορούσε να πέσει κάτω από αυτό το επίπεδο εάν οι δασμοί επηρεάσουν τα εμπορικά πρότυπα, τα οποία θα είναι αρνητικά για τα κέρδη των θαλάσσιων αερομεταφορέων», έγραψε. .

Η ρεπουμπλικανική δασμολογική πολιτική παραμένει δύσκολο να προβλεφθεί

Ο Τραμπ έχει υποσχεθεί να ενεργήσει γρήγορα για τους δασμούς: Ο Robert Lighthizer, πρώην εμπορικός εκπρόσωπος των ΗΠΑ κατά την πρώτη θητεία του Τραμπ, είπε στους οικονομικούς διαχειριστές της Wall Street τις τελευταίες εβδομάδες ότι εάν ο Τραμπ επανεκλεγεί, θα μπορούσε να προχωρήσει με τις σαρωτικές του προτάσεις για δασμούς γρήγορα μετά ανάληψη θέσης εργασίας. Σύμφωνα με πολιτικούς αναλυτές της Piper Sandler.

Ωστόσο, οι εμπειρογνώμονες του εμπορίου εξέφρασαν επιφυλάξεις να μην διαβάσουν πολύ τις απειλές του Τραμπ για τους δασμολογικούς δασμούς αυτή τη στιγμή, καθώς προσπαθούν να αναλύσουν πώς θα τελειώσει η πολιτική. Ο Μάθιου Ρούμπελ, ο οποίος υπηρέτησε στη Συμβουλευτική Επιτροπή Εμπορικής Πολιτικής του Λευκού Οίκου και στον Εμπορικό Αντιπρόσωπο υπό τους Προέδρους Ομπάμα και Τραμπ, είπε στο CNBC ότι δεν βλέπει τους παγκόσμιους δασμούς ως αποτέλεσμα. Στις διαπραγματεύσεις όλα θα είναι στο τραπέζι.

«Οι δασμοί είναι ένα εργαλείο που μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως έγκλημα για να διασφαλίσουμε ότι μπορούμε να εμπορευόμαστε ελεύθερα και να δημιουργήσουμε στρατηγικά θέσεις εργασίας στο εσωτερικό σε σχετικές κατηγορίες», δήλωσε ο Ρούμπελ. «Η Lighthizer υπό τον Τραμπ εφάρμοσε μια πολιτική που αφορούσε τις διαπραγματεύσεις με βία και εστίαζε σε διμερείς συμφωνίες. Οι συναλλαγές θα ολοκληρώνονται με τέτοιο τρόπο ώστε να μας παρέχουν οικονομικά οφέλη. Υπάρχουν αποχρώσεις σε αυτό και δεν υπάρχει ένα μέγεθος που να ταιριάζει σε όλους. Η κυβέρνηση Τραμπ θα διατυπώσει ξεκάθαρα την επιχειρηματική υπόθεση. », είπε.

Ο Peter Boockvar, επικεφαλής επενδύσεων στην Bleakley Financial Group, είπε ότι ο αντίκτυπος των τιμολογίων θα εξαρτηθεί από την εφαρμογή τους.

«Πολλά εξαρτώνται από το αν θα υπάρξουν επιλεκτικοί δασμοί σε ορισμένα προϊόντα/βιομηχανίες ή εάν θα είναι μια διάσπαρτη προσέγγιση που θα τους εφαρμόζει σε όλες τις εισαγωγές», είπε ο Boockvar. «Η αγορά μπορεί να ανεχθεί το πρώτο, αλλά δεν νομίζω ότι το δεύτερο θα το κάνει».

«Το ερώτημα ποιο επίπεδο δασμών θα εισαχθεί παραμένει ανοιχτό», είπε ο Jensen. «Ο Τραμπ ανέφερε κάτι μεταξύ 100-500% και επομένως είναι εντελώς άγνωστο τι θα συμβεί στην πραγματικότητα. Αλλά, και πάλι, αυτό σημαίνει σημαντική αβεβαιότητα για τους εισαγωγείς των ΗΠΑ και ο μόνος τρόπος για να μειωθεί η αβεβαιότητα είναι να εισάγετε αγαθά νωρίτερα».

Ο Stephen Lamar, Διευθύνων Σύμβουλος της American Apparel and Footwear Association, δήλωσε ότι αναμένει από τον Τραμπ να ανακοινώσει νέους δασμούς «μέσα στις πρώτες ημέρες της προεδρίας του».

«Οι εταιρείες ακολουθούν μια σειρά από στρατηγικές για να μετριάσουν τον πληθωριστικό αντίκτυπο που θα έχουν σύντομα αυτοί οι εισαγωγικοί φόροι. Δυστυχώς, δεν υπάρχουν καλές στρατηγικές μετριασμού των δασμών. η πρόκληση είναι να βρεις αυτό που είναι λιγότερο κακό», είπε ο Lamar.

Πρόσθεσε ότι η εισαγωγή προϊόντων πριν από τα εγκαίνια είναι μία προσέγγιση, αλλά παρέχει μόνο προσωρινή ανακούφιση και η αύξηση των εισαγωγών που θα δημιουργούσε περιπλέκεται περαιτέρω από τις επερχόμενες ναυτιλιακές προκλήσεις, συμπεριλαμβανομένης της απειλής μιας άλλης απεργίας εργαζομένων στα λιμάνια της Ανατολικής Ακτής και του Lunar New Ετος. Έτος, και οι δύο στο δεύτερο μισό του Ιανουαρίου.

«Θα εργαστούμε με τη νέα κυβέρνηση και το Κογκρέσο για να διασφαλίσουμε ότι τυχόν νέοι δασμοί δεν θα επιδεινώσουν το οπισθοδρομικό, μισογυνιστικό βάρος που ήδη νιώθουν οι εργατικοί Αμερικανοί ως αποτέλεσμα της τρέχουσας δασμολογικής δομής», είπε ο Λαμάρ.

Ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Εθνικής Ομοσπονδίας Λιανικής, Μάθιου Σάι, δήλωσε σε email ότι η ομάδα του είναι έτοιμη να συνεργαστεί με τον εκλεγμένο Πρόεδρο Τραμπ και το Κογκρέσο για το θέμα αποτελεσματικές εμπορικές πολιτικές που θα αυξήσουν το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα της Αμερικής στην έρευνα, την ανάπτυξη και την καινοτομία και θα προστατεύσουν στρατηγικά σημαντικές υποδομές. «Ωστόσο, η επιβολή συνολικών δασμών σε καταναλωτικά αγαθά και άλλες μη στρατηγικές εισαγωγές ισοδυναμεί με φόρο στις αμερικανικές οικογένειες. Αυτό θα οδηγήσει σε πληθωρισμό και αύξηση των τιμών και θα οδηγήσει επίσης σε απώλεια θέσεων εργασίας», πρόσθεσε.

Η εμπορική έκρηξη του Μεξικού θα μπορούσε να αποτελέσει στόχο

Πέρα από τους δασμούς, το μέλλον της συμφωνίας ελεύθερου εμπορίου τριών εθνών που αντικατέστησε τη NAFTA, USMCA, θα υπόκειται επίσης σε επαναδιαπραγμάτευση το 2026. Ο εκλεγμένος πρόεδρος Τραμπ έχει ήδη πει ότι θέλει να επαναδιαπραγματευτεί τη συμφωνία USMCA που διαπραγματεύτηκε το 2020. Μία από τις βασικές διατάξεις ήταν η απαίτηση να αρχίσουν οι χώρες να επαναδιαπραγματεύονται την εμπορική συμφωνία μετά από έξι χρόνια, μια διαδικασία που θα ξεκινούσε τον Ιούλιο του 2026. Η κινεζική παραγωγή στο Μεξικό για την παράκαμψη των δασμών Τραμπ/Μάιντεν είναι πιθανό να αποτελέσει μέρος μιας επαναδιαπραγμάτευσης των εμπορικών διαπραγματεύσεων.

Οι εταιρείες logistics που εξυπηρετούν το διασυνοριακό εμπόριο μεταξύ Μεξικού και Ηνωμένων Πολιτειών λένε στο CNBC ότι οι νέοι δασμοί του Τραμπ θα μπορούσαν να έχουν αρνητικό αντίκτυπο στο ιστορικό διασυνοριακό εμπόριο φορτηγών. Μέχρι τον Σεπτέμβριο, το συνοριακό εμπόριο μεταξύ του Μεξικού και των Ηνωμένων Πολιτειών αυξήθηκε κατά περίπου 52%, ποσοστό ρεκόρ.

Ο Jordan Dewart, Διευθύνων Σύμβουλος της Redwood Mexico, που ειδικεύεται στα διασυνοριακά logistics, δήλωσε ότι πριν και αμέσως μετά τις εκλογές, η εταιρεία του είχε πολλές ανησυχίες από πελάτες σχετικά με άμεσες προτεινόμενες αλλαγές τιμολογίων που θα επηρεάσουν τα αγαθά που κατευθύνονται προς βορρά ήδη στο στη διαδικασία αποστολής. στις Η.Π.Α.

«Προφανώς αυτό θα έχει τεράστιο αντίκτυπο τόσο στις αμερικανικές όσο και στις μεξικανικές εταιρείες», είπε ο Dewart. «Με περισσότερα από 2 δισεκατομμύρια δολάρια να διασχίζουν τα σύνορα κάθε μέρα, ακόμη και μια βραχυπρόθεσμη αλλαγή θα είχε τεράστιο αντίκτυπο και θα μπορούσε να αναγκάσει τις εταιρείες να προλάβουν την αλλαγή εισάγοντας τα προϊόντα τους νωρίτερα από το χρονοδιάγραμμα».

Πρόσθεσε ότι αυτό θα δημιουργήσει βραχυπρόθεσμη ζήτηση αποθήκευσης στα σύνορα ΗΠΑ-Μεξικού και θα μπορούσε να ενισχύσει τους συνολικούς όγκους εμπορίου το τέταρτο τρίμηνο. «Η βραχυπρόθεσμη επίδραση της ώθησης των φορτηγών θα ωθήσει τους ναύλους υψηλότερα, ειδικά στο Μεξικό, όπου οι ελλείψεις οδηγών και οι τιμές των καυσίμων προκαλούν ήδη ανοδική πίεση», είπε ο Dewart. «Το πέσο που υποτιμήθηκε κατά 2,5% κατά τη διάρκεια της νύχτας θα προσφέρει κάποια ανακούφιση καθώς τα περισσότερα στοιχήματα διαπραγματεύονται σε δολάρια ΗΠΑ».

Ο Dewart είπε ότι οι προτεινόμενοι δασμοί θα αναγκάσουν ορισμένες εταιρείες να καθυστερήσουν περαιτέρω τις επενδύσεις τους στο Μεξικό, το οποίο αυτή τη στιγμή βρίσκεται σε άνοδο. Πολλές ευρωπαϊκές και ασιατικές εταιρείες επενδύουν σε μεγάλο βαθμό στο Μεξικό για να ενισχύσουν την εμπορική τους στρατηγική. Εταιρείες, συμπεριλαμβανομένης της John Deere, που στοχοποιήθηκε από τον Trump, και της Tesla, ανακοίνωσαν πρόσφατες ακυρώσεις των σχεδίων παραγωγής στο Μεξικό.