Οι μεγάλες επενδυτικές τράπεζες προσφέρουν μια σειρά από προβλέψεις για τις ευρωπαϊκές μετοχές για το 2025, που κυμαίνονται από μέτρια ανάπτυξη έως σημαντική ανοδική πορεία εν μέσω ανησυχιών για την παγκόσμια ανάπτυξη και τις εμπορικές εντάσεις. .STOXX YTD Line Goldman Sachs Η Goldman Sachs μείωσε τις προσδοκίες της για τις ευρωπαϊκές μετοχές, με τη στρατηγική στρατηγική Sharon Bell να προβλέπει στόχο τιμής 12 μηνών για τον Stoxx 600 στα 530, υποδηλώνοντας απόδοση 3% στις τιμές από τα τρέχοντα επίπεδα. Ο στρατηγός της τράπεζας στη Wall Street αναμένει μέτρια αύξηση των κερδών της τάξεως του 3% και 4% το 2025 και το 2026, αντίστοιχα, επικαλούμενος τη συνεχιζόμενη αδύναμη οικονομική απόδοση στην περιοχή. Ο Bell είπε ότι ενώ οι ευρωπαϊκές μετοχές έχουν υποαποδώσει σημαντικά τις αντίστοιχές τους στις ΗΠΑ κατά περισσότερες από δύο τυπικές αποκλίσεις τους τελευταίους έξι μήνες, θα χρειαστούν αρκετοί καταλύτες για να αντιστραφεί αυτή η τάση, συμπεριλαμβανομένης της επίλυσης του πολέμου στην Ουκρανία, μιας σαφούς πτώσης στη μεταποίηση ή μια ευρύτερη πολιτική απάντηση από την Ευρώπη. «Αμφιβάλλουμε ότι αυτό θα φέρει ανακούφιση, ειδικά βραχυπρόθεσμα. Αλλά ένας τομέας στον οποίο βλέπουμε υποστήριξη είναι ο συνεχιζόμενος αποπληθωρισμός στην Ευρώπη», είπε ο Bell σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες. Η Barclays Η Barclays παραμένει συγκρατημένα αισιόδοξη, με τον Ευρωπαίο Στρατηγό μετοχών της, Emmanuel Cau, να θέτει τον στόχο τιμής για το τέλος του 2025 για τον δείκτη Stoxx 600 στις 545, υποδηλώνοντας ανοδική πορεία 6% από το τρέχον επίπεδο των 515. Η τράπεζα αναμένει ότι τα εταιρικά κέρδη θα αυξηθούν κατά 6%. . θα αυξηθεί 4%, κάτω από την τρέχουσα συναίνεση της αγοράς του 8%, επικαλούμενος ένα σενάριο συνεχιζόμενης ήπιας προσγείωσης καθώς τα επιτόκια μειώνονται. θα συμβάλει στη διατήρηση της παγκόσμιας ανάπτυξης κοντά στην τάση και τις δυνατότητες επιβολής εμπορικών δασμών στις ΗΠΑ. Ο Kau συνέστησε την αύξηση του μεριδίου των εταιρειών ειδών πολυτελείας, σημειώνοντας την έντονη υποαπόδοση τους από το έτος μέχρι σήμερα και το υψηλό δυναμικό κέρδους σε δολάρια, και ευνοώντας τις ασφαλιστικές εταιρείες έναντι των τραπεζών λόγω της σχετικής ασυλίας τους στους εμπορικούς κινδύνους και της υψηλής απόδοσης κεφαλαίου. Η Deutsche Bank Maximilian Uhleer, στρατηγικός αναλυτής της γερμανικής τράπεζας, περιέγραψε ένα αισιόδοξο σενάριο τριών σταδίων για τις ευρωπαϊκές αγορές το 2025. τομείς που είναι ευαίσθητοι στα επιτόκια, ακολουθούμενη από βελτίωση των καταναλωτικών δαπανών λόγω της θετικής αύξησης των πραγματικών μισθών και της βελτιωμένης εμπιστοσύνης των καταναλωτών. Η Πράξη Τρία της Deutsche Bank ζητά την αποκατάσταση της παραγωγής, αν και ο Uhleer προειδοποίησε ότι μπορεί να χρειαστεί περισσότερος χρόνος για να εφαρμοστεί. Η επενδυτική τράπεζα έχει μια εποικοδομητική άποψη για τους ευαίσθητους στα επιτόκια τομείς, ευνοώντας ιδιαίτερα τα ακίνητα, τις κατασκευές και τους καταναλωτές, και τονίζει τους τομείς λιανικής με ισχυρή έκθεση στην Ευρώπη ως πιθανούς ηγέτες ανάπτυξης. Ο στρατηγικός αναλυτής της JPMorgan της JPMorgan Mislav Matejka συνεχίζει να ευνοεί τις αμερικανικές μετοχές έναντι των ευρωπαϊκών, παρά τις ήδη εξαιρετικές σχετικές επιδόσεις τους. Ο S&P 500 ενισχύεται περισσότερο από 25% φέτος, ενώ ο Stoxx 600 μόλις 7,4% την ίδια περίοδο. Η τράπεζα της Wall Street πρότεινε ότι οποιαδήποτε σημαντική στροφή προς τις ευρωπαϊκές μετοχές ενδέχεται να πραγματοποιηθεί μέχρι το δεύτερο τρίμηνο του 2025, όταν θα υπάρξει μεγαλύτερη σαφήνεια σχετικά με την εμπορική πολιτική και τις αποφάσεις της Ομοσπονδιακής Τράπεζας για τα επιτόκια. Ο στρατηγός εξέφρασε επίσης ιδιαίτερη ανησυχία για τις προσδοκίες για τα κέρδη στην Ευρώπη, θεωρώντας ότι η συναινετική πρόβλεψη για αύξηση κερδών κατά 10% το 2025 είναι υπερβολικά αισιόδοξη και σύμφωνη με τις προβλέψεις των ΗΠΑ. Ο Matejka σημείωσε ότι τα μέτρα τόνωσης της Κίνας είναι σε μεγάλο βαθμό νομισματικά και μπορεί να μην είναι αρκετά για να αντιμετωπίσουν αντίθετους ανέμους στη διαρθρωτική ανάπτυξη, οδηγώντας σε πτωτική θέση σε τομείς με σημαντική κινεζική έκθεση, όπως τα ευρωπαϊκά αυτοκίνητα, τα πολυτελή είδη και οι ημιαγωγοί. Ο Sebastian Radler της Bank of America έκανε μια πιο προσεκτική πρόβλεψη, προβλέποντας ότι ο Stoxx 600 θα υποχωρήσει πρώτα στα 470 έως τα μέσα του 2025, αντιπροσωπεύοντας πτώση 8,7%, πριν ανακάμψει στα 500 μέχρι το τέλος του έτους. Η τράπεζα επισημαίνει τις ανησυχίες για την επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης και την αβεβαιότητα γύρω από την εμπορική πολιτική των ΗΠΑ ως βασικούς λόγους για τη συντηρητική της στάση. Ωστόσο, η Bank of America έχει επικεντρωθεί περισσότερο στις ευρωπαϊκές μετοχές παρά στις παγκόσμιες μετοχές, παρά τις επιφυλακτικές της γενικές προοπτικές. Ο Ράντλερ εξήγησε τη στάση επικαλούμενος τη βελτίωση των συνθηκών πίστωσης στην Ευρώπη καθώς η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναμένεται να συνεχίσει να μειώνει τα επιτόκια, καθώς και την πιθανότητα αύξησης των δημοσιονομικών δαπανών. Η τράπεζα προτείνει επίσης ότι μια πιθανή κατάπαυση του πυρός στην Ουκρανία θα μπορούσε να μειώσει την πίεση από τις υψηλές τιμές της ενέργειας. Ο διοικητής της UBS Investment Bank, UBS Investment Bank, παρουσίασε μια από τις πιο ανοδικές απόψεις μεταξύ των μεγάλων τραπεζών. Ο Andrew Garthwaite της UBS αύξησε τον στόχο της τράπεζας για το τέλος του 2025 MSCI All Country World Index σε 910 από 900, αντιπροσωπεύοντας μια ανοδική τιμή περίπου 5%, ενώ σημείωσε ότι οι συνθήκες της αγοράς θα μπορούσαν ενδεχομένως να δημιουργήσουν μια οικονομική φούσκα. Η ελβετική τράπεζα είπε ότι είχε εντοπίσει έξι από τις επτά προϋποθέσεις για μια φούσκα της αγοράς, συμπεριλαμβανομένου του τερματισμού μιας διαρθρωτικής ανοδικής αγοράς, της πίεσης στα κέρδη, της απώλειας εύρους της αγοράς και της αυξημένης συμμετοχής λιανικής. Ο Garthwaite προτείνει ότι εάν πραγματοποιηθεί μια τέτοια φούσκα, ορισμένα τμήματα της αγοράς θα μπορούσαν να δουν τις αναλογίες τιμής προς κέρδη να αυξάνονται έως και 45 έως 72 φορές, οδηγώντας πιθανώς τον δείκτη S&P 500 σε άνοδο 20%. — Ο Michael Bloom του CNBC συνέβαλε στην αναφορά. Διόρθωση: Αυτό το άρθρο έχει τροποποιηθεί για να αντικατοπτρίζει με ακρίβεια την τρέχουσα τιμή-στόχο της Deutsche Bank.
