Μια σκηνή στην κύρια είσοδο του κτιρίου των κεντρικών γραφείων της BlackRock στο Μανχάταν.
Έρικ ΜακΓκρέγκορ | Ελαφρύς πύραυλος | Getty Images
SALT LAKE CITY — Πριν από ένα χρόνο, η Samara Cohen πίστευε ότι υπήρχε μια τεράστια παγωμένη ζήτηση για bitcoin ότι αυτή και η ομάδα της στη BlackRock λάνσαρε ένα από τα πρώτα προϊόντα Bitcoin που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο στις Ηνωμένες Πολιτείες. Τώρα συρρέουν επενδυτές και πολλοί από αυτούς είναι λάτρεις των κρυπτονομισμάτων που είναι νέοι στη Wall Street.
Ο Κοέν, ο οποίος ηγείται των διαπραγματεύσιμων κεφαλαίων του διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων και των επενδύσεων σε δείκτη ως επικεφαλής επενδύσεων, είπε στο CNBC ότι η BlackRock βλέπει τώρα ότι υπάρχει ζήτηση για καλύτερο τρόπο πρόσβασης στο bitcoin. «Ήταν ένα περιτύλιγμα ETF», είπε στο CNBC στη σκηνή σε ένα συνέδριο χωρίς άδεια στη Γιούτα.
Η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς και των έντεκα ETF του Bitcoin ξεπερνά επί του παρόντος τα 63 δισεκατομμύρια δολάρια, με συνολικές ροές σχεδόν 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Μόνο τις τελευταίες πέντε ημέρες συναλλαγών, οι καθαρές εισροές σε spot ETF Bitcoin ανήλθαν συνολικά σε περισσότερα από 2,1 δισεκατομμύρια δολάρια, με τη BlackRock να αντιπροσωπεύει τις μισές από αυτές τις πωλήσεις.
Το άλμα του όγκου συναλλαγών έρχεται αφότου το Bitcoin έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο αυτή την εβδομάδα, διαπραγματεύοντας πάνω από τα 68.300 δολάρια. Το Bitcoin έκλεισε το τρίτο τρίμηνο με άνοδο περίπου 140% από το ίδιο τρίμηνο του προηγούμενου έτους, ξεπερνώντας τον S&P 500 καθώς αυτά τα spot token funds και η κεφαλαιοποίηση της αγοράς κρυπτονομισμάτων αυξάνονται παράλληλα. Κρυπτοκεντρικές μετοχές Kinbase Έκλεισε περίπου 24% αυτή την εβδομάδα, η καλύτερη εβδομάδα από τον Φεβρουάριο.
Ο Κοέν είπε στο CNBC ότι μέρος της στρατηγικής για την προσέλκυση πελατών στα κεφάλαιά του ήταν να εκπαιδεύσει τους επενδυτές κρυπτογράφησης σχετικά με τα οφέλη των προϊόντων που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETP).
Οι καταθέσεις 13F, οι οποίες παρέχουν τριμηνιαία στοιχεία για τις θέσεις μετοχών μεγάλων επενδυτών, δείχνουν ότι το 80% των αγοραστών αυτών των νέων προϊόντων Bitcoin spot είναι άμεσοι επενδυτές. Ο Κοέν είπε στο CNBC ότι από το 80% των άμεσων επενδυτών, το 75% δεν είχε ποτέ στο παρελθόν την iShare, έναν από τους πιο γνωστούς και μεγαλύτερους παρόχους ETF στον πλανήτη.
«Έτσι ξεκινήσαμε αυτό το ταξίδι με την προσδοκία ότι θα χρειαστεί να εκπαιδεύσουμε τους επενδυτές του ETF για τα κρυπτονομίσματα και συγκεκριμένα για το bitcoin», είπε ο Cohen. «Όπως αποδεικνύεται, κάναμε πολλή εκπαίδευση στους επενδυτές κρυπτογράφησης σχετικά με τα οφέλη του περιτυλίγματος ETP».
Προτού η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ δώσει το πράσινο φως στα κεφάλαια Bitcoin spot τον Ιανουάριο, οι επενδυτές είχαν διάφορους τρόπους να αγοράσουν και να κρατήσουν κρυπτονομίσματα. Κεντρική ανταλλαγή όπως Kinbase ήταν μια από τις πιο βολικές επιλογές για τους επενδυτές των ΗΠΑ. Αλλά το υψηλού προφίλ ντεμπούτο των Bitcoin ETP έδειξε στον Κοέν και σε άλλους στη Wall Street ότι τα ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων δεν προσφέρουν στους επενδυτές ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων όλα όσα χρειάζονται.
Βοηθά το γεγονός ότι οι ΗΠΑ είναι μια τεράστια αγορά ψηφιακών στοιχείων. Νέα δεδομένα από την ανάλυση Chaina δείχνουν ότι η Βόρεια Αμερική παραμένει η μεγαλύτερη αγορά κρυπτονομισμάτων στον κόσμο, αντιπροσωπεύοντας σχεδόν το 23% του συνολικού όγκου συναλλαγών κρυπτονομισμάτων. Η πλατφόρμα ανάλυσης blockchain εκτιμά ότι η αξία στην αλυσίδα που δημιουργήθηκε ήταν 1,3 τρισεκατομμύρια $ μεταξύ Ιουλίου 2023 και Ιουλίου 2024.
Η εταιρεία επιχειρηματικών κεφαλαίων a16z διαπίστωσε στην πρόσφατα δημοσιευμένη έκθεσή της για την κατάσταση των κρυπτονομισμάτων ότι περισσότεροι από 40 εκατομμύρια Αμερικανοί κατέχουν κρυπτονομίσματα.
Μέχρι στιγμής, η υιοθέτηση έχει γίνει κυρίως μέσω πελατών διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων που ζητούν από συμβούλους να προσθέσουν νέα προϊόντα κρυπτογράφησης spot στο χαρτοφυλάκιό τους.
Τον Αύγουστο, η Morgan Stanley έγινε η πρώτη μεγάλη τράπεζα που επέτρεψε στους 15.000 οικονομικούς της συμβούλους να προσφέρουν Bitcoin ETF από την BlackRock και την Fidelity σε πελάτες με καθαρή αξία άνω του 1,5 εκατομμυρίου $. Άλλες εταιρείες εξακολουθούν να διεξάγουν εσωτερική δέουσα επιμέλεια προτού επιτρέψουν στους στρατούς των Οικονομικών Διευθυντών τους να ξεκινήσουν ενεργά την εκταμίευση κεφαλαίων.
«Οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων δεν μοίραζαν κεφάλαια», είπε ο διευθύνων σύμβουλος της VanEck Jan van Eck στο CNBC Utah. «Δηλαδή, μόλις και μετά βίας έχουν ζεσταθεί».
Ο Van Eck έκανε παραλληλισμούς με την ευρωπαϊκή αγορά, όπου η εταιρεία διαθέτει 12 προϊόντα που βασίζονται σε μάρκες που διαπραγματεύονται στην Ευρώπη.
«Αυτό ακριβώς βλέπουμε στην Ευρώπη», είπε. «Πολύ λίγες ιδιωτικές τράπεζες έχουν εγκρίνει επενδύσεις σε Bitcoin ή Ethereum ή οτιδήποτε άλλο σημαντικό». Ο Van Eck είπε ότι η εταιρεία του έχει περίπου 2 δισεκατομμύρια δολάρια σε ευρωπαϊκά ETP κρυπτονομισμάτων και ότι το μεγαλύτερο μέρος του όγκου προέρχεται από μεμονωμένους επενδυτές.
Η Wall Street χρειάζεται κανόνες από τους νομοθέτες στο Καπιτώλιο πριν γίνει πιο άνετη με τα κρυπτονομίσματα.
Τα ETF δημιουργούν διαφάνεια
Ο Cohen πιστεύει ότι με πολλούς τρόπους, τα ETF και η τεχνολογία blockchain λύνουν παρόμοια προβλήματα.
«Τα ETF έγιναν μια δύναμη αποκέντρωσης στις αγορές TradFi, η οποία παρείχε πολύ μεγαλύτερη πρόσβαση και διαφάνεια και, κυρίως, επιτάχυνε πραγματικά την ανάπτυξη στην περίοδο μετά την κρίση του 2008 και του 2009», είπε ο Cohen, αναφερόμενος στις παραδοσιακές χρηματοπιστωτικές αγορές.
«Βρίσκω απίστευτα σημαντικό το γεγονός ότι η λευκή βίβλος του Bitcoin δημοσιεύθηκε στις 31 Οκτωβρίου 2008 και στη συνέχεια οι ηγέτες της G20 από όλο τον κόσμο συναντώνται για να συζητήσουν τον αντίκτυπο της οικονομικής κρίσης και πώς να αυξηθεί η διαφάνεια. μέσω της δημόσιας αναφοράς», συνέχισε ο Κοέν.
Η BlackRock ανέλαβε λιγότερους κινδύνους χρησιμοποιώντας την εκκαθάριση αντισυμβαλλομένου και τις πολυμερείς συναλλαγές. Στις αγορές του TradFi, αυτές οι κινήσεις έχουν δημιουργήσει τεράστιους ανέμους για τα ETF.
«Ταυτόχρονα, τα τελευταία 15 χρόνια, το DeFi έχει γίνει πραγματικότητα», είπε.
«Ήταν αυτή μια νίκη για το Bitcoin; Ήταν αυτή μια νίκη για το ETP; Για μένα, η απάντηση είναι ότι αυτό είναι μια νίκη για τους επενδυτές, επειδή μπορούμε να συνδέσουμε αποτελεσματικά αυτά τα οικοσυστήματα που έχουν τους ίδιους στόχους».
