Η χρηματιστηριακή αγορά κατέπληξε τη Wall Street με τεράστια κέρδη πέρυσι, και θα μπορούσε να το ξεπεράσει με ακόμη μεγαλύτερα κέρδη φέτος.
Ενισχύθηκε από μια οικονομία των ΗΠΑ που παρέμεινε ισχυρή παρά τις εκτεταμένες προβλέψεις για ύφεση και μια βαρετή αλλαγή του τόνου από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα το περασμένο φθινόπωρο, ο S&P 500 εκτινάχθηκε 24% το 2023.
Λίγοι αναλυτές της Wall Street περίμεναν ένα ράλι αυτού του μεγέθους, οδηγώντας σε σκεπτικισμό σχετικά με την πιθανότητα μιας άλλης τεράστιας πορείας το 2024. Μάλιστα, η JPMorgan προέβλεψε ότι ο S&P 500 θα πέσει απότομα φέτος. Εν τω μεταξύ, η Morgan Stanley ανέμενε αποδόσεις σε μέσες μονοψήφιες τιμές για το έτος αντί να επαναλάβει διψήφια κέρδη.
Γρήγορα προς τα εμπρός στο σήμερα, και ο S&P 500 έχει ήδη αυξηθεί κατά 23% το 2024, σχεδόν ίσος με το κέρδος του περασμένου έτους. Αυτό συμβαίνει παρά το γεγονός ότι η Fed ξεκίνησε τον κύκλο μείωσης των επιτοκίων αργότερα από το αναμενόμενο, με μικρότερες μειώσεις επιτοκίων να αναμένονται φέτος.
Αντί για τη μείωση των επιτοκίων της Fed, το ράλι του χρηματιστηρίου είχε άλλους καταλύτες: η οικονομία συνεχίζει να αψηφά τις προσδοκίες με την ανθεκτικότητά της, τα εταιρικά κέρδη αυξάνονται και η έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης εξακολουθεί να έχει πόδια.
Η Wall Street έχει υποστηρίξει την ιδέα μιας άλλης μεγάλης νίκης τις τελευταίες εβδομάδες. Νωρίτερα αυτό το μήνα, ο επικεφαλής στρατηγικής μετοχών της Goldman Sachs στις ΗΠΑ, David Kostin, δήλωσε ότι ο S&P 500 θα φτάσει τις 6.000 έως το τέλος του έτους και τις 6.300 τον επόμενο χρόνο. Αυτό ήταν υψηλότερο από τις προηγούμενες προβλέψεις της Goldman ότι ο S&P 500 θα έφτανε τις 5.600 μέχρι το τέλος του έτους και τις 6.000 τους επόμενους 12 μήνες.
Εάν ο ευρύς χρηματιστηριακός δείκτης πετύχει αυτόν τον στόχο, θα αντιπροσωπεύει κέρδος 26% για το έτος.
Ο Jay Hatfield, Διευθύνων Σύμβουλος της Infrastructure Capital Advisors, λέει εδώ και μήνες ότι ο S&P 500 θα έκλεινε το έτος στις 6.000. Αυτό υποδηλώνει ότι οι εκλογές στις ΗΠΑ θα οδηγήσουν σε διχασμένη κυβέρνηση, η οποία πιθανότατα θα οδηγήσει σε σταθερές ρυθμιστικές πολιτικές και χαμηλότερες κρατικές δαπάνες, επανέλαβε σε πρόσφατο σημείωμα.
Και την Παρασκευή, η Sandra Cho, ιδρύτρια και πρόεδρος της Pointwealth Capital Management, είπε στο CNBC ότι πιστεύει ότι ο S&P 500 θα τελειώσει το έτος γύρω στις 6.000.
«Βρισκόμαστε στο στρατόπεδο ομαλής προσγείωσης», είπε. «Σίγουρα πιστεύουμε ότι η Fed έχει κάνει πολύ καλή δουλειά. Υπήρξαν κάνα δυο λόξυγγας, αλλά [it] έχει κάνει πολύ καλή δουλειά λαμβάνοντας υπόψη τον πληθωρισμό και τη διαχείριση του τι συμβαίνει, ειδικά με τα γεωπολιτικά γεγονότα που συμβαίνουν».
Φυσικά, δεν είναι όλοι πεπεισμένοι ότι οι καλές στιγμές θα συνεχιστούν. Nassim Nicholas Taleb, ο οποίος έγραψε το βιβλίο Μαύρος κύκνος Σε απρόβλεπτα γεγονότα, είπε ότι η τρέχουσα κατάσταση είναι παρόμοια με εκείνη των προηγούμενων καταρρεύσεων, επισημαίνοντας τον εφησυχασμό στην αγορά και μια παλαιότερη εποχή χαμηλών επιτοκίων που έμαθαν τους ανθρώπους να αποφεύγουν τις συντηρητικές επενδύσεις.
Τώρα οι αποτιμήσεις είναι «τρελές» και βασίζονται σε μεγάλες ελπίδες, ενώ η οικονομία φαίνεται «πολύ μπερδεμένη» με τα δεδομένα που στέλνουν ανάμεικτα σήματα τον τελευταίο καιρό, είπε στο Bloomberg TV την περασμένη Παρασκευή.
Ομοίως, ο συνάδελφός του Spitznagel προειδοποίησε πρόσφατα ότι η μη αντιστροφή της καμπύλης αποδόσεων μετά από χρόνια αντιστροφής είναι ένα σημάδι μεγαλύτερων ανατροπών στο μέλλον καθώς πλησιάζει η ύφεση.
«Τότε μπαίνεις στην περιοχή του μαύρου κύκνου», είπε στο Bloomberg TV τον περασμένο μήνα. «Οι μαύροι κύκνοι κρύβονται πάντα, αλλά τώρα βρισκόμαστε στην επικράτειά τους».
