Πώς θα επηρεάσει η επόμενη κυβέρνηση Τραμπ την Ινδία;

Αυτή η αναφορά προέρχεται από το ενημερωτικό δελτίο Inside India του CNBC, που κυκλοφόρησε αυτήν την εβδομάδα, παρέχοντας επίκαιρες, διορατικές ειδήσεις και σχόλια της αγοράς σχετικά με την αναδυόμενη δύναμη και τις μεγάλες επιχειρήσεις πίσω από τη μετεωρική της άνοδο. Σας αρέσει αυτό που βλέπετε; Μπορείτε να εγγραφείτε Εδώ.

Ο Ντόναλντ Τραμπ κέρδισε αποφασιστικά τις προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ, και έγινε ένας από τους δύο Αμερικανούς ηγέτες που διεκδίκησαν εκ νέου τα κλειδιά του Λευκού Οίκου αφού έμεινε εκτός γραφείου.

Όπως και το 2016, οι επενδυτές παλεύουν με την πολιτική αβεβαιότητα που περιβάλλει την προεδρία του και τι θα μπορούσε να συμβεί τον επόμενο χρόνο.

Ωστόσο, τα αποτελέσματα είναι πιθανό να είναι πολύ διαφορετικά από αυτά που ήταν πριν από οκτώ χρόνια – τουλάχιστον όσον αφορά την Ινδία.

Παραγωγή

Επιφανειακά, η εκστρατεία του Τραμπ «Make America Great Again» φαίνεται να κόβει αμφίδρομα και έρχεται σε αντίθεση με την πρωτοβουλία του πρωθυπουργού Narendra Modi «Make in India».

Οι φόροι στα αγαθά που εισάγονται από την Κίνα στις ΗΠΑ είναι πιθανό να ωφελήσουν την Ινδία, λένε οι περισσότεροι αναλυτές, καθώς οι εταιρείες μεταφέρουν την παραγωγή στη χώρα της Νότιας Ασίας για να αποφύγουν τους δασμούς. Το παγκόσμιο εμπόριο έχει αλλάξει σημαντικά τα τελευταία τέσσερα χρόνια – και αυτό ωφέλησε την Ινδία – καθώς ο πρόεδρος Τζο Μπάιντεν διατήρησε τους περισσότερους δασμούς του Τραμπ στην Κίνα.

«Πιθανοί δασμολογικοί ή μη δασμολογικοί φραγμοί στις κινεζικές εισαγωγές στις ΗΠΑ και η ενίσχυση της εγχώριας παραγωγής της Ινδίας μέσω της Make in India θα μπορούσαν να είναι θετικά για την Ινδία. [electronics manufacturing services] εταιρείες σε τομείς όπως η κατασκευή πλακών τυπωμένων κυκλωμάτων [electric circuits]ημιαγωγοί, κινητά τηλέφωνα, καλώδια και καλώδια, μεταξύ άλλων», δήλωσε ο Aditya Suresh, επικεφαλής έρευνας στη Macquarie Capital στην Ινδία, αναφερόμενος στον κατασκευαστή καλωδίων και καλωδίων. Polikab ως παράδειγμα μετοχής που θα μπορούσε να ωφεληθεί σε αυτό το σενάριο.

Οι αναλυτές προτείνουν επίσης ότι τα οφέλη από την αναπροσαρμογή των αλυσίδων εφοδιασμού με εταιρείες που εδρεύουν στην Ινδία και εκτός Κίνας θα αντισταθμίσουν τον αντίκτυπο των καθολικών δασμών σε όλα τα αγαθά που εισάγονται στις ΗΠΑ.

Ωστόσο, κατά τη διάρκεια της προηγούμενης κυβέρνησής του, ο Τραμπ ανέλαβε μονομερή δράση στοχεύοντας την Ινδία με δασμούς, αφαιρώντας τη χώρα από ένα ειδικό εμπορικό πρόγραμμα γνωστό ως Σύστημα Γενικευμένων Προτιμήσεων. Από το 2019, έχουν εφαρμοστεί δασμοί αξίας περίπου 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων στις ινδικές εξαγωγές προς τις Ηνωμένες Πολιτείες, σύμφωνα με το Ίδρυμα Ερευνών Observer.

Αυξήσεις φόρων και φοροελαφρύνσεις

Οι εισαγωγικοί δασμοί θα μπορούσαν να αυξήσουν τις τιμές καταναλωτή στις Ηνωμένες Πολιτείες και ταυτόχρονα να οδηγήσουν σε υψηλότερο πληθωρισμό. απόδοση ομολόγων. Πιο ψηλά Οι αποδόσεις του αμερικανικού δημοσίου συχνά σπεύδουν να σφετεριστούν χρήματα από αναδυόμενες αγορές, συμπεριλαμβανομένης της Ινδίας, στο σημερινό κολλώδες περιβάλλον της αγοράς.

Γιατί να επενδύσετε σε μετοχές υψηλού κινδύνου στο εξωτερικό όταν ο Uncle Sam προσφέρει 4,5% χωρίς κίνδυνο ετησίως στην επένδυσή σας;

Οι ξένοι επενδυτές έχουν ήδη αρχίσει να επεκτείνουν τα πορτοφόλια τους, πουλώντας ινδικές μετοχές αξίας 1,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων αυτόν τον μήνα και 11 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον περασμένο μήνα Nifty 50 Ο δείκτης υποχώρησε 6% και σημείωσε τη χειρότερη μηνιαία επίδοσή του από τον Μάρτιο του 2020.

Η μείωση του εταιρικού φόρου των ΗΠΑ στο 15%, εάν οι Ρεπουμπλικάνοι πάρουν τον έλεγχο και των δύο βουλών του Κογκρέσου, θα τονώσει επίσης τα χρηματιστήρια των ΗΠΑ. Αυτό καθιστά δυσκολότερο για τις ινδικές μετοχές να έχουν καλύτερη απόδοση, ενώ οι μετοχές που είναι εισηγμένες στη Βομβάη αρχίζουν να δυσκολεύονται να ανταποκριθούν στις προσδοκίες κερδών.

Μετανάστευση

Ο εκλεγμένος πρόεδρος Τραμπ έχει κάνει εκστρατεία για τον περιορισμό της παράνομης μετανάστευσης στις ΗΠΑ και όσο η νέα κυβέρνηση επικεντρώνεται στο «παράνομο», ο ινδικός τομέας πληροφορικής παραμένει προστατευμένος. Ωστόσο, εάν η ανεργία συνεχίσει να αυξάνεται όπως συνέβη τα τελευταία τρίμηνα, ο κίνδυνος πολιτικής αβεβαιότητας θα έρθει στο προσκήνιο.

«Οι υπηρεσίες πληροφορικής θα μπορούσαν να έχουν αντίκτυπο καθώς οι ΗΠΑ είναι η κυρίαρχη τελική αγορά, καθώς και πιθανές αλλαγές στη μετανάστευση, αν υπάρχουν», δήλωσαν οι οικονομολόγοι της Citi Samiran Chakraborty και Bakar Zaidi.

Εταιρείες όπως Συμβουλευτικές Υπηρεσίες Tata, HKL Techκαι εισηγμένη στις ΗΠΑ Infosys εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τις άδειες εργασίας για τους υπαλλήλους που έρχονται από την Ινδία στις ΗΠΑ. Ωστόσο, με την πάροδο των ετών, το ποσοστό των αλλοδαπών εργαζομένων που απασχολούνται σε αυτές τις εταιρείες φέρεται να έχει μειωθεί σε λιγότερο από το μισό, καθιστώντας τους πιο ανθεκτικούς στις αλλαγές των κανόνων έκδοσης βίζας. Επιπλέον, από την πανδημία του Covid-19, οι περισσότερες εταιρείες έχουν μειώσει το κόστος τους μέσω της εξ αποστάσεως εργασίας.

Ενέργεια

Από τη μία πλευρά, οι αναλυτές αναμένουν ότι τα συμφέροντα της Ινδίας θα συμπέσουν με εκείνα των Ηνωμένων Πολιτειών σε σχέση με τιμές του πετρελαίου. Η προηγούμενη θητεία του Τραμπ, είτε από σχέδιο είτε από ατύχημα, συνοδεύτηκε από μέτριες έως χαμηλές τιμές πετρελαίου. Οι παρατηρητές της αγοράς αναμένουν ότι αυτό θα συμβεί ξανά στη δεύτερη θητεία του.

Δεδομένου ότι η Ινδία εισάγει περισσότερο από το 90% των αναγκών της σε πετρέλαιο, το Νέο Δελχί είναι πιθανό να καλωσορίσει οποιαδήποτε ενέργεια των ΗΠΑ για τη διατήρηση τιμές του πετρελαίου μικρός.

Μια γρήγορη επίλυση του πολέμου στην Ουκρανία, η προεκλογική υπόσχεση του Τραμπ, θα έχει επίσης αρνητικό αντίκτυπο στις τιμές του πετρελαίου.

Από την άλλη πλευρά, η Ινδία επιδιώκει επίσης να γίνει εξαγωγέας προϊόντων ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και αν κρίνουμε από την αντίδραση του χρηματιστηρίου στις ειδήσεις για τα αποτελέσματα των εκλογών στις ΗΠΑ, αυτός ο τομέας είναι απίθανο να είναι στα καλά βιβλία του Τραμπ.

Κατασκευαστής ανεμογεννητριών εγγεγραμμένος στη Βομβάη Suzlon EnergyΟι μετοχές της εταιρείας υποχώρησαν μετά τα αποτελέσματα των εκλογών στις ΗΠΑ. Αν και η εταιρεία παράγει μόλις το 1,5% των συνολικών εσόδων της στις ΗΠΑ, οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 42% τον περασμένο χρόνο, σύμφωνα με τα στοιχεία του FactSet. Θα συνεχίσει να αυξάνεται στο μέλλον;

Ο Sanjeev Prasad της Kotak Institutional Equities είπε ότι η «πιθανή προσέγγιση κατά του ESG» της επόμενης αμερικανικής κυβέρνησης μπορεί να μην είναι θετική για ορισμένες ινδικές εξαγωγές», όπως οι κατασκευαστές ηλιακών μονάδων.

Ο Jio, ο τηλεπικοινωνιακός βραχίονας της Mukesh Ambani’s Reliance Industries, φέρεται να σχεδιάζει μια δημόσια εγγραφή το 2025. Η εταιρεία είναι σήμερα ο μεγαλύτερος φορέας τηλεπικοινωνιών της Ινδίας με 479 εκατομμύρια συνδρομητές. Ο Αμπάνι πιστεύει ότι η ροή εσόδων του Ρίο είναι πλέον αρκετά σταθερή ώστε να τα κατατάσσει δημόσια, ανέφεραν στο Reuters δύο πηγές που γνωρίζουν το θέμα. Σύμφωνα με την πρώτη πηγή, η Reliance στοχεύει η εισαγωγή του Rio στο χρηματιστήριο να ξεπεράσει τα 3,3 δισεκατομμύρια δολάρια της Hyundai India, γεγονός που θα την καθιστούσε τη μεγαλύτερη IPO της Ινδίας.

Η Αποθεματική Τράπεζα της Ινδίας είναι έτοιμη για αστάθεια στις ΗΠΑ. Το μεγάλο απόθεμα συναλλαγματικών αποθεμάτων της κεντρικής τράπεζας θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί για την προστασία της ρουπίας, δήλωσαν δύο πηγές εξοικειωμένες με την τράπεζα, οι οποίες ζήτησαν να μην κατονομαστούν λόγω της ευαισθησίας του θέματος. Τυχόν νέοι δασμοί των ΗΠΑ στην Κίνα που θα επιβληθούν από έναν μελλοντικό πρόεδρο των ΗΠΑ, καθώς και ένα ισχυρότερο δολάριο, θα μπορούσαν να προκαλέσουν εκροές τοπικού νομίσματος και να αυξήσουν τον εισαγόμενο πληθωρισμό.

Οι ινδικές μετοχές αυτοκινήτων είναι μεταξύ των αγαπημένων της Goldman Sachs. Ο Chandramouli Muthiah, αντιπρόεδρος έρευνας μετοχών της τράπεζας, έγραψε ότι η μετοχή έχει ένα “μοναδικό κανάλι” στην ινδική αγορά αυτοκινήτων και της έδωσε 25% ανοδικές δυνατότητες σε διάστημα 12 μηνών. [For subscribers only]

Οι ινδικές μετοχές φαίνεται να συνεχίζουν την πτωτική τους πορεία. Nifty 50 Ο δείκτης υποχώρησε 0,5% αυτή την εβδομάδα λόγω των εκλογικών αποτελεσμάτων στις ΗΠΑ. Ο δείκτης σημείωσε άνοδο 11,36% φέτος.

Παρά τις σημαντικές αλλαγές, η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου αναφοράς της Ινδίας άλλαξε ελάχιστα από την περασμένη εβδομάδα στο 6,78%.

Μιλώντας στο CNBC TV αυτή την εβδομάδα, ο Διευθύνων Σύμβουλος της HDFC Securities, Dheeraj Relly, σημείωσε ότι οι ινδικές αγορές διαπραγματεύονται σε υψηλές αποτιμήσεις τα τελευταία χρόνια και διαπραγματεύονται με σχεδόν 90% premium σε σύγκριση με άλλες αναδυόμενες αγορές. Η Relly προειδοποίησε τους επενδυτές να μετριάσουν τις προσδοκίες τους: οι αποδόσεις από 12% έως 15% θεωρούνται ευνοϊκές.

Ομοίως, ο VK Vijayakumar, επικεφαλής στρατηγικός επενδύσεων στην Geojit Financial Services, παρατήρησε ότι η πρόσφατη διόρθωση της αγοράς στην Ινδία είναι λογική καθώς «οι αποτιμήσεις βρίσκονται σε υψηλά επίπεδα». Ωστόσο, σε τομεακό μέτωπο, ο Vijayakumar είπε ότι είναι ανοδικός για τις ιδιωτικές τράπεζες μεγάλης κεφαλαιοποίησης, των οποίων «οι αποτιμήσεις ακόμη και τώρα δεν είναι μόνο μέτριες αλλά και ελκυστικές».

Η Sagility India, μια εταιρεία υγειονομικής περίθαλψης, εισήγαγε μετοχές τη Δευτέρα, ενώ η ACME Solar Holdings και η εταιρεία παράδοσης τροφίμων Swiggy εισήχθη δημόσια την Τρίτη.

Εν τω μεταξύ, παρακολουθήστε τις αναφορές για τον πληθωρισμό από την Κίνα, την Ινδία και τις ΗΠΑ την ερχόμενη εβδομάδα.

9 Νοεμβρίου: Ο πληθωρισμός της Κίνας τον Οκτώβριο.

11 Νοεμβρίου: Έκθεση καταναλωτικού κλίματος στις ΗΠΑ.

12 Νοεμβρίου: Ινδικός πληθωρισμός τον Οκτώβριο, βιομηχανική και μεταποιητική παραγωγή για τον Σεπτέμβριο, Sagility India IPO.

13 Νοεμβρίου: ΔΤΚ ΗΠΑ για τον Οκτώβριο, ACME Solar Holdings IPO, Swiggy IPO.