Καθώς η Ευρώπη αντιμετωπίζει την προοπτική επιβολής δασμών στις εξαγωγές της προς τις Ηνωμένες Πολιτείες, η TS Lombard έχει συμβουλεύσει τους επενδυτές στην περιοχή πώς να «αντιστάθμιση δασμών» των χαρτοφυλακίων τους. Ο εκλεγμένος πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ προειδοποίησε πριν από τη νίκη του στις εκλογές ότι θα επιβάλει σταθερούς δασμούς έως και 20% σε όλες τις εισαγωγές. Αυτή την εβδομάδα ανακοίνωσε ότι το Μεξικό, ο Καναδάς και η Κίνα θα είναι οι πρώτες χώρες στη γραμμή του πυρός. Η Ευρωπαϊκή Ένωση θα μπορούσε κάλλιστα να είναι η επόμενη, δεδομένου ότι το μπλοκ έχει εμπορικό πλεόνασμα 158 δισεκατομμυρίων ευρώ (165,6 δισεκατομμύρια δολάρια) με τις Ηνωμένες Πολιτείες, μια από τις μεγαλύτερες προκλήσεις για τον εκλεγμένο πρόεδρο. Ο Τραμπ βλέπει τους δασμούς ως έναν τρόπο για να εξομαλυνθούν οι άδικες εμπορικές ανισορροπίες και να τονωθεί η οικονομία και οι θέσεις εργασίας των ΗΠΑ, αν και οι επικριτές λένε ότι οι εγχώριοι καταναλωτές θα καταλήξουν να πληρώνουν περισσότερα για εισαγόμενα αγαθά. Σε ένα σημείωμα αυτή την εβδομάδα, ο Davide Oneglia, διευθυντής ευρωπαϊκών και παγκόσμιων μακροοικονομικών στο TS Lombard, συμβούλεψε τους ευρωπαίους επενδυτές να εξετάσουν τον «δασμολογικό κίνδυνο» τους βλέποντας τους κινδύνους τους «όπως κάνει ο Ντόναλντ Τραμπ…, δηλαδή από την άποψη του Κόστος ελλειμμάτων/ Πλεόνασμα αγαθών ΗΠΑ ανά χώρα και κλάδο σε δολάρια ΗΠΑ.» Πρότεινε τρεις βασικούς τρόπους με τους οποίους οι επενδυτές θα μπορούσαν να «αντισταθμίσουν δασμούς» τα χαρτοφυλάκιά τους: Η «περιφέρεια» θα πρέπει να ξεπερνά τις επιδόσεις του «πυρήνα» οι επενδυτές θα πρέπει να κοιτάζουν προς τη νότια «περιφέρεια» της Ισπανίας, της Ελλάδας, της Πορτογαλίας (και ίσως της Ιταλίας), είπε ο Oneglia επειδή θα ξεπεράσει τις μεγαλύτερες «πυρήνες» οικονομίες. Οι τελευταίες, συμπεριλαμβανομένης της Γερμανίας και της Γαλλίας, καθώς και της Ιρλανδίας, της Αυστρίας, της Σουηδίας, της Δανίας και της Φινλανδίας, έχουν σημαντικά εμπορικά πλεονάσματα με τις Ηνωμένες Πολιτείες. Έχουν επίσης βασικές βιομηχανίες που κινδυνεύουν από τους δασμούς, όπως οι γερμανικές και σουηδικές αυτοκινητοβιομηχανίες και οι γαλλικές εταιρείες ειδών πολυτελείας. , παραγωγοί ποτών και αεροδιαστημικές εταιρείες όπως η Airbus και η φαρμακευτική βιομηχανία της Δανίας. Οι περιφερειακές χώρες, από την άλλη πλευρά, έχουν μια πολύ πιο ισορροπημένη εμπορική σχέση με τις ΗΠΑ και απολαμβάνουν άλλα πλεονεκτήματα, όπως μια οικονομία πιο προσανατολισμένη στις υπηρεσίες, μεγαλύτερη ευαισθησία σε χαμηλότερα επιτόκια και ισχυρότερη αύξηση του ΑΕΠ και του εισοδήματος, πρόσθεσε ο Oneglia. Επιλεκτική προσέγγιση Δεύτερον, ο οικονομολόγος σημείωσε ότι ενώ είναι λογικό βραχυπρόθεσμα να διατηρηθεί μια χαμηλότερη στάθμιση των ευρωπαϊκών μετοχών στο σύνολο σε σύγκριση με τις μετοχές των ΗΠΑ, οι επενδυτές φαίνεται να είναι «υπερβολικά απορριπτικοί» των ευκαιριών στις αγορές της ΕΕ. «Σε απόλυτους όρους, το τρέχον έντονο πτωτικό κλίμα που επηρεάζει ολόκληρο το ευρωπαϊκό κράτος θα μπορούσε να προσφέρει καλές ευκαιρίες σε επενδυτές που θέλουν να διαφοροποιήσουν τα χαρακτηριστικά της εταιρείας, τη διεθνή παρουσία και το επιχειρηματικό μοντέλο, μόλις επιτευχθεί σαφήνεια στα τιμολόγια», είπε, προτρέποντας τους επενδυτές να είναι επιλεκτικοί. Επιλογές άμυνας Τρίτον, ο Oneglia του TS Lombard σημείωσε ότι ο Τραμπ παρέχει έναν καταλύτη για αυξημένες αμυντικές δαπάνες και δημόσιες επενδύσεις στην ΕΕ, και ως εκ τούτου συμβούλευσε τους επενδυτές να “παραμείνουν σε αμυντικές μετοχές και να έχουν ανοιχτό μυαλό σε πιθανές εκπλήξεις πολιτικής της ΕΕ”. «Οι αμυντικές μετοχές της ΕΕ, οι οποίες όχι μόνο ξεπέρασαν σημαντικά τον Eurostoxx, αλλά μερικές φορές τον Nasdaq, είναι πιθανό να συνεχίσουν να έχουν καλύτερες επιδόσεις», πρόσθεσε. πιθανώς με τις επιχειρήσεις της ΕΕ, είπε ο T.S. Lombard, οδηγώντας σε επιλεκτικούς δασμούς ανάλογα με τις σχέσεις του με τους εθνικούς ηγέτες: «Γνωρίζουμε ότι για τον Τραμπ, οι διαπραγματεύσεις συχνά καταλήγουν σε προσωπικές σχέσεις με τους συναδέλφους του. ότι οι φιλικοί πολιτικοί ηγέτες μπορεί να ελπίζουν σε μια καλύτερη συμφωνία Αυτό έχει επίσης σημαντικές επενδυτικές επιπτώσεις», πρόσθεσε η Oneglia.
