Η αγαπημένη Nvidia των επενδυτών AI πατάει σε λεπτό πάγο τις τελευταίες εβδομάδες. Οι ανησυχίες για την υψηλή αποτίμησή του, η ανανεωμένη πίεση από τις αντιμονοπωλιακές ρυθμιστικές αρχές, η βιωσιμότητα της έκρηξης της τεχνητής νοημοσύνης και ο αντίκτυπος της επιβράδυνσης της οικονομίας των ΗΠΑ έχουν τρομάξει ακόμη και μερικούς από τους πιο ένθερμους υπερασπιστές του κατασκευαστή chip.
Οι μετοχές της Nvidia έχουν υποχωρήσει περίπου 18% από τις 19 Αυγούστου, με τις περισσότερες ζημιές να προέρχονται από την πτώση 9,5% της Τρίτης που οδήγησε την κεφαλαιοποίηση της εταιρείας στα 279 δισεκατομμύρια δολάρια ρεκόρ.
Φρεσκάρετε μια μαύρη μέρα συναλλαγών για την Nvidia, Bloomberg ανέφερε ότι το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ (DOJ) έχει εντείνει την αντιμονοπωλιακή έρευνά του για την εταιρεία. Αξιωματούχοι του Υπουργείου Δικαιοσύνης φέρεται να έχουν εκδώσει κλήτευση προς τη Nvidia και άλλες εμπλεκόμενες εταιρείες που περιλαμβάνει “νομικά δεσμευτικά αιτήματα που υποχρεώνουν τους παραλήπτες να παρέχουν πληροφορίες”, σύμφωνα με ανώνυμη Bloomberg πηγές που γνωρίζουν το θέμα. Οι κλητεύσεις συχνά προηγούνται της υποβολής επίσημης καταγγελίας κατά μιας εταιρείας υπό έρευνα.
Αξιωματούχοι του υπουργείου Δικαιοσύνης έχουν εκφράσει ανησυχία ότι η Nvidia δυσκολεύει τους πελάτες της να στραφούν σε νέους προμηθευτές και τιμωρεί όσους δεν χρησιμοποιούν αποκλειστικά τα τσιπ τεχνητής νοημοσύνης της, ανέφεραν. BloombergΠηγές. Η έρευνα του υπουργείου Δικαιοσύνης για τη Nvidia ξεκίνησε τον Ιούλιο. Πληροφορίες Αυτό έγινε για πρώτη φορά γνωστό μετά από παρόμοιες κατηγορίες από ανταγωνιστές σχετικά με τη στρατηγική τιμολόγησης της Nvidia.
Σε δήλωση για ΤύχηΗ Nvidia είπε ότι «κερδίζει αξιοκρατικά» και οι πελάτες είναι ελεύθεροι να επιλέξουν όποια λύση τους ταιριάζει καλύτερα, προσθέτοντας ότι η εταιρεία συμμορφώνεται «σχολαστικά» με όλους τους νόμους.
«Επικοινωνήσαμε με το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ και δεν λάβαμε κλήτευση. Ωστόσο, είμαστε στην ευχάριστη θέση να απαντήσουμε σε οποιεσδήποτε ερωτήσεις από τις ρυθμιστικές αρχές σχετικά με την επιχείρησή μας», πρόσθεσε ο εκπρόσωπος.
Ωστόσο, τα παράπονα για τις τακτικές της Nvidia στον τεχνολογικό κόσμο φαίνεται να είναι ευρέως διαδεδομένα.
«Όλοι οι ανταγωνιστές της Nvidia έχουν υποβάλει παράπονα μαζί μου. Δεν θα τους ονομάσω, αλλά μπορείτε να φανταστείτε ποιος μπορεί να είναι», δήλωσε ο Patrick Moorhead, πρόεδρος και κύριος αναλυτής της Moor Insights & Strategy, μιας εταιρείας τεχνολογικών αναλύσεων και συμβούλων. Τύχη.
«Πελάτες Nvidia δεν έχω «Δεν μίλησαν για καμία τακτική, αλλά μίλησαν για την επιθυμία να έχουν αυτό που αποκαλούσαν μια πιο «ισορροπημένη αλυσίδα εφοδιασμού»», πρόσθεσε.
Η εξαγορά του RunAI από την Nvidia τον Απρίλιο, η οποία παρέχει λογισμικό υπολογιστών τεχνητής νοημοσύνης, βρίσκεται επίσης υπό έλεγχο από το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ, σύμφωνα με Bloombergέκθεση. Υπάρχουν ανησυχίες ότι η αγορά θα ενισχύσει περαιτέρω τον έλεγχο της Nvidia σε ολόκληρη την αλυσίδα εφοδιασμού τσιπ τεχνητής νοημοσύνης, καθιστώντας πιο δύσκολο για τους πελάτες της να στραφούν σε προϊόντα ανταγωνιστών.
Συνολικά, ο Moorhead πιστεύει ότι αυτή θα μπορούσε να είναι μια «πολύ σοβαρή έρευνα» για τη Nvidia, μια έρευνα που θα μπορούσε να επιβραδύνει ελαφρώς τις δραστηριότητές της, να αναγκάσει την εταιρεία να ανοίξει τμήματα της πλατφόρμας λογισμικού της για χρήση από ανταγωνιστές ή τελικά να οδηγήσει σε σημαντικό πρόστιμο.
«Ο λόγος που το λέω αυτό είναι γιατί, πρώτα απ ‘όλα, η Nvidia είναι τεχνικά μονοπώλιο. Δεύτερον, η τεχνητή νοημοσύνη είναι πολύ σημαντική για την κοινωνία, την οικονομία και τις επιχειρήσεις σήμερα και στο μέλλον. Αυτό είναι λοιπόν ένα πολύ καυτό κουμπί. [issue]«Και αυτό σημαίνει ότι οι ρυθμιστικές αρχές έχουν μεγάλο κίνητρο να κάνουν κάτι», προειδοποίησε.
Λοιπόν, η Nvidia είναι μονοπώλιο;
Η Nvidia ελέγχει περίπου το 90% της αγοράς για τσιπ κρίσιμα για την τεχνητή νοημοσύνη επόμενης γενιάς και έχει κάνει μεγάλα βήματα προς την κάθετη ολοκλήρωση τα τελευταία χρόνια, τοποθετώντας τον εαυτό της όχι μόνο ως εταιρεία τσιπ αλλά ως «επιχείρηση πλατφόρμας AI».
Η εντυπωσιακή αύξηση του μεριδίου αγοράς της Nvidia και η σειρά λύσεων λογισμικού και υλικού που υποστηρίζονται από AI την έχουν κάνει μονοπώλιο, σύμφωνα με πολλούς ειδικούς, αλλά αυτό δεν είναι το μόνο που πρέπει να αποδείξει το Υπουργείο Δικαιοσύνης.
«Δεν είναι παράνομο να είσαι μονοπώλιο. Αν είσαι μονοπώλιος, είναι παράνομο να καταπιέζεις τον ανταγωνισμό και να βλάπτεις τους καταναλωτές», είπε ο Moorehead.
Οι συμφωνίες σύνδεσης, όπου ένας πωλητής συνδέει την πώληση ενός προϊόντος με την αγορά ενός άλλου, είναι ένας από τους τρόπους με τους οποίους η Nvidia φέρεται να κάνει κατάχρηση της μονοπωλιακής της εξουσίας. Αυτές οι συμφωνίες, που ονομάζονται επίσης δεσμεύσεις πωλήσεων, δεν είναι πάντα παράνομες, αλλά μπορούν να αμφισβητηθούν σύμφωνα με τέσσερις διατάξεις της αντιμονοπωλιακής νομοθεσίας, σύμφωνα με το Υπουργείο Δικαιοσύνης.
Τόσο το τμήμα ένα όσο και το τμήμα δύο του νόμου περί αντιμονοπωλιακής νομοθεσίας Sherman του 1890, που απαγορεύουν τον «περιορισμό του εμπορίου» και καθιστούν τη «μονοπώληση» παράνομη, μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την αμφισβήτηση των συμφωνιών δέσμευσης. Ομοίως, το Υπουργείο Δικαιοσύνης μπορεί να επικαλεστεί το Τμήμα Τρίτο του Νόμου Clayton Antitrust του 1914, το οποίο απαγορεύει συμπεριφορά που «θα μειώσει ουσιαστικά τον ανταγωνισμό» ή το Τμήμα Πέντε του νόμου της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Εμπορίου του 1914, το οποίο απαγορεύει τον «αθέμιτο ανταγωνισμό».
Ο Jim Keller, Διευθύνων Σύμβουλος του κατασκευαστή chip τεχνητής νοημοσύνης και ανταγωνιστής της Nvidia Tenstorrent, δήλωσε: Πληροφορίες Τον Αύγουστο, είπε ότι πίστευε ότι οι τακτικές πωλήσεων της Nvidia δεν ήταν παράνομες, αλλά αναγνώρισε ότι οι πελάτες συχνά «αισθάνονται πιεσμένοι να αγοράσουν εξοπλισμό δικτύωσης Nvidia για να εγγυηθούν την πρόσβαση στα περίφημα τσιπ διακομιστών AI της εταιρείας».
Καθώς το Υπουργείο Δικαιοσύνης διερευνά τους ισχυρισμούς για συμφωνίες δέσμευσης, πιθανότατα θα πρέπει να αποδείξει ότι η σύνδεση επιτεύχθηκε μέσω επίσημων συμβάσεων και όχι απλώς υπό «πίεση».
Αλλά αυτό μπορεί να είναι δύσκολο να γίνει, σύμφωνα με τον Scott Bickley, επικεφαλής πρακτικής και επικεφαλής έρευνας στην Info-Tech Research Group, μια εταιρεία τεχνολογικής έρευνας και συμβούλων. Σημείωσε ότι οι ημιαγωγοί κατανέμονταν πάντα σύμφωνα με τα χρονοδιαγράμματα κατανομής, με συμβόλαια που είχαν συμφωνήσει εκ των προτέρων και τα δύο μέρη και η Nvidia δεν κατηγορείται για παραβίαση οποιωνδήποτε συμβολαίων.
«Φυσικά θα προσπαθήσουν να πουλήσουν το υλικό τους, το οποίο πιθανότατα θα πουν ότι είναι πιο συμβατό, ότι θα έχετε καλύτερη εμπειρία εάν τρέχετε τσιπ Nvidia με rack Nvidia και τέτοια πράγματα. Αλλά από ότι καταλαβαίνω και από ότι έχω ακούσει, δεν το ζόρισαν. Το ενθαρρύνουν πάρα πολύ, αλλά επιτρέπουν στους μεγαλύτερους πελάτες τους να χρησιμοποιούν τον δικό τους εξοπλισμό και τον δικό τους εξοπλισμό για τα έργα τους σε κέντρα δεδομένων», εξήγησε.
Ο Bickley υποστηρίζει ότι η σύγκρουση σχετικά με τη συμφωνία σύνδεσης είναι σε μεγάλο βαθμό μια άσκηση καθορισμού τιμών μεταξύ της Nvidia και των πολύ επιρροών και ισχυρών πελατών της Big Tech σε έναν τομέα όπου υπάρχει ελάχιστος έως καθόλου σοβαρός ανταγωνισμός.
«Δεν νομίζω ότι η Nvidia κάνει κάτι – όσο μπορώ να πω, τουλάχιστον επιφανειακά – που παραβιάζει το νόμο», είπε. «Νομίζω ότι μόλις έγιναν ένας γορίλας 800 λιβρών σε έναν χώρο όπου δεν υπάρχουν άλλοι γορίλες 800 λιβρών για να τους πολεμήσουν».
Η πιθανή χρήση αποκλειστικών εκπτώσεων είναι πιθανότατα ένας άλλος λόγος που το Υπουργείο Δικαιοσύνης θα μπορούσε να ερευνήσει τη Nvidia για παραβιάσεις της αντιμονοπωλιακής νομοθεσίας.[Those say] Θα σου δώσω αυτή την καλή τιμή μόνο αν δεν αγοράσεις τον ανταγωνισμό. Αυτή δεν είναι τιμολόγηση βάσει όγκου, αλλά τιμολόγηση βάσει αποκλεισμού», εξήγησε ο Moorhead, σημειώνοντας ότι «δεν μπορείς να το κάνεις αυτό αν είσαι μονοπώλιος».
Η πλατφόρμα λογισμικού CUDA της Nvidia ενδέχεται επίσης να τεθεί υπό έλεγχο. Το CUDA χρησιμοποιείται σε οτιδήποτε, από προγράμματα οδήγησης χαμηλού επιπέδου έως παραγωγικά μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης και δεν είναι ανοιχτό για χρήση από ανταγωνιστές όπως η AMD ή η Intel.
«Τώρα, αν δεν είσαι μονοπωλητής, δεν πειράζει. Εάν έχετε μονοπωλιακές εξουσίες, οι άνθρωποι μπορεί να το κοιτάξουν και να πουν, “Είσαι περισσότερο μια επιχείρηση της αγοράς, σωστά;” Ο Moorhead είπε, εξηγώντας: «Τότε έχεις τόση δύναμη που πρέπει να το ανοίξεις, ακόμα κι αν είναι οι ανταγωνιστές σου».
Ωστόσο, ο Bickley υποστηρίζει ότι η Nvidia χρησιμοποιεί απλώς το τεχνολογικό της πλεονέκτημα για να αυξήσει τα κέρδη και να κερδίσει μερίδιο αγοράς, αντί να εμπλακεί σε αντιανταγωνιστική συμπεριφορά. Κατά τη γνώμη του, οι προσπάθειες για πρόστιμο, διάλυση ή επιβράδυνση της Nvidia θα εμποδίσουν μόνο την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης.
«Χρειαζόμαστε καλή, παλιομοδίτικη καινοτομία», υποστήριξε ο Bickley. «Ξέρετε, αφήστε άλλες εταιρείες να κυκλοφορήσουν ανταγωνιστικά προϊόντα και τεχνολογίες που θα αρχίσουν να αποσπούν μέρος της επένδυσης μακριά από τη Nvidia».
Πιθανός αντίκτυπος της έρευνας του DOJ στη Nvidia
Η Nvidia θα μπορούσε να αντιμετωπίσει σημαντικά προβλήματα εάν η έρευνα του υπουργείου Δικαιοσύνης εντοπίσει παραβιάσεις της αντιμονοπωλιακής νομοθεσίας, λένε οι ειδικοί. Αλλά ακόμα κι αν δεν υπάρχουν παραβιάσεις, οι επιχειρηματικές δραστηριότητες του κατασκευαστή τσιπ θα μπορούσαν να επιβραδυνθούν, τουλάχιστον ελαφρώς, από την έρευνα.
«Όταν κάποιος παρακολουθείται από το Υπουργείο Δικαιοσύνης, επιβραδύνει τα πράγματα», εξήγησε ο Moorhead, παρομοιάζοντάς το με την τοποθέτηση μικρών σωματιδίων άμμου σε μια δεξαμενή αερίου. «Χρειάζεστε έναν δικηγόρο για να εγκρίνει τις πιστώσεις σας. Χρειάζεστε έναν δικηγόρο που θα εγκρίνει τις τιμές σας. Χρειάζεσαι δικηγόρο—σε συναντήσεις όπου συνήθως δεν θα έφερνες δικηγόρο».
Η Nvidia θα μπορούσε επίσης να αναγκαστεί να ανοίξει την πλατφόρμα λογισμικού CUDA της στους ανταγωνιστές σε ένα χειρότερο σενάριο, οδηγώντας σε αυξημένο ανταγωνισμό. «Η Apple έπρεπε να ανοίξει ένα κατάστημα εφαρμογών και η Microsoft έπρεπε να ανοίξει το API της με τον Internet Explorer, πιθανότατα θα ήταν κάτι σαν αυτό που θα επέτρεπε στην AMD, την Intel και άλλους… να χρησιμοποιούν το CUDA σε ίση βάση», εξήγησε ο Moorhead. .
Εάν το Υπουργείο Δικαιοσύνης μπορεί να αποδείξει ότι η Nvidia ενήργησε παράνομα, μπορεί επίσης να χρειαστεί να πληρώσει μεγάλα πρόστιμα, και όχι μόνο στις ΗΠΑ. «Πιστεύω ότι αυτή η υπόθεση θα εξαπλωθεί στην ΕΕ, την Κορέα, την Ιαπωνία και πιθανώς την Ταϊβάν -ίσως όχι την Κίνα- η οποία, πάλι, θα αυξήσει τον έλεγχο. Αλλά ουσιαστικά πληρώνει πρόστιμο», είπε ο Moorhead.
Ωστόσο, ούτε ο Moorhead ούτε ο Bickley πιστεύουν ότι τα πρόστιμα θα επηρεάσουν σημαντικά τις δραστηριότητες της Nvidia, σε μεγάλο βαθμό λόγω του σαφούς τεχνολογικού πλεονεκτήματος της εταιρείας και των αυξανόμενων εσόδων. Και οι δύο ειδικοί σημείωσαν επίσης ότι θα χρειαστούν μήνες ή, πιθανότατα, χρόνια για να ολοκληρωθεί η έρευνα του υπουργείου Δικαιοσύνης.
«Μέχρι να ληφθεί η απόφαση, όποια κι αν είναι αυτή, τα χρήματα θα έχουν ληφθεί από τη Nvidia, οπότε οποιοδήποτε πρόστιμο επιβάλλουν θα είναι ουσιαστικά ρέστα», είπε ο Bickley. «Δεν νομίζω ότι θα έχει σημαντικό αντίκτυπο σε αυτούς, στο εισόδημά τους και στην οικονομική τους θέση».
Ο Bickley επίσης δεν πιστεύει ότι η υπόθεση του Υπουργείου Δικαιοσύνης μπορεί να πετύχει, παρά την αντίδραση των επενδυτών στα νέα της έρευνας. «Πραγματικά δεν βλέπω κανέναν τρόπο ότι θα μπορούσαν να βγάλουν κάποια πραγματική αντιανταγωνιστική απόφαση», είπε. «Δεν νομίζω ότι θα κάνει μεγάλη διαφορά».
